权证是什么

权证是指有关证券发行人或者持有人以外的第三方在特定期限或者到期日发行的证券交易，以约定的价格或者以现金结算的形式进行交易。权证的价值包括两部分，一部分是内在价值，即标的股票与行权价格之间的价格差距；另一个是时间价值，即持有人对未来股价变化的期望和机会。在同等条件下，权证存续期越长，权证价格越高。

权证的起源

权证起源于美国的一家电灯能源公司。在1929年之前，权证作为一种投机品种，是操纵市场的工具。20世纪60年代，许多美国公司将认股权证作为并购融资工具。一些权证甚至被用作促销工具，因为权证相对便宜。当时，美国公司在出售债券时遇到困难时，往往以认股权证作为利益诱惑。1970年，美国一家电话电报公司筹集了15亿美元的认股权证，使认股权证成为发行基础证券最受欢迎的融资模式。