新股上市就破发是谁在卖

1、中签的散户投资者：新股上市首日便会进行***竞价，因为散户投资者人群十分巨大，因此交易股票的意见并不完全一致。当***竞价下跌后，一些投资者就会陆续售卖股票，就会加剧股票下跌，乃至破发；

2、中签的机构投资者，如：证券基金、私募投资基金、社会保险基金等。基金一般都以价值投资，在市面里的打新基金或证券基金中签后，新股并没有长期投资的价值，因此投资者也会在开盘前售出，大量的售卖筹码，就可能破发；

3、发行承销商：发行承销商一般会有一部分新股，此外销售市场里的投资者放弃认购后，发行承销商就需要将这种股本买进，而这些人要是在上市首日就售卖，那样股票也可能破发；

4、线下配售的结构或投资者：根据规定，参与线下发售的投资者，每一个配资目标获配的股票中，90%的股票没有限售期，所以这一部分股票在开售当天可以卖出，因而新股上市才极有可能跌破发行价。