远期交易和期货交易的不同(期货和远期的区别与联系)

[远期交易]

其实远期交易和期货交易很像，就是交易双方签订一个远期合约，约定在未来某个时间以约定的价格进行交易。远期交易属于金融衍生品的范畴。

【远期交易和期货交易的区别】

(1)交易场所不同。远期交易在交易所外进行，而期货交易在交易所内进行。由此可见，期货交易的信用风险低于远期交易。

(2)不同的交易场所导致合同的标准化程度不同。因为远期交易在交易所外，合约是非标准化的，而期货交易在交易所内，所以期货合约是标准化的。

(3)支付规定不同。我们都知道期货交易是实行保证金制度的，而远期交易就是保证金要不要交，交多少，需要双方协商决定。

(4)表现方式不同。远期交易的清算方式只能是实物交割，期货交易可以是实物交割，也可以是套期保值清算。事实上，大多数投资者在期货交易中都会选择在约定的时间内进行对冲平仓。

(5)功能不同。远期交易由于信用风险高，流动性不是很高，限制了风险分散的功能。期货交易本身具有风险规避和价格发现的功能。

提醒：投资有风险，入市需谨慎。

期货账户睁大眼睛，公司资质需要审查。

相关问答：远期合约和期货合约区别

1、交易场地不一样:期货合约在交易所内交易，具备公开化的功能，而远期合约在外场进行交易;2、合同的规范化不一样:期货合约是规范化合同，除价格，合同的种类、规格型号、品质、交易方式等内容有要求。远期合约的任何事项须由交易双方商议明确，交涉繁杂，但适应能力强;3、交易风险不一样:期货合约的清算通过专业的清算企业，这也是单独于甲乙双方的第三方，投资者不必对他人承担责任，不会有信贷风险，只有价格方面的风险。远期合约须期满才交割实物，货款早已谈好不会再变化，故无价格风险，其隐患来源于到时候另一方是否会履行合同，实物交割后能否有能力支付等，即存有信贷风险;4、保证金制度不一样:期货合约交易双方按照规定占比交纳担保金，而远期合约并不规范，存有信贷风险，担保金或定金是否要付，付多少，也都由交易人双方明确;5、履行义务不一样:期货合约具有对冲机制，履行合同要价还价比较大，实体交收占比极低，交易价格受最少价格变化单位限制和日交易震幅限制。远期合约如要半途撤销，务必协商一致，一切单方意向是不能撤销合同的，实际上物交收占比极高;6、期货有每日无债务清算规章制度_假如期货和远期都增涨了一百块，期货的盈利便是一百元，而远期的获利是一百元的贴现值。同样，假如期货和远期都下跌了一百块，期货的损失便是一百元，而远期的亏本是一百元的贴现值。拓展资料：远期合约是交易双方约定在未来的某一确定时间，以确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。合约规定交易的标的物、有效期和交割时的执行价格等项内容，是一种保值工具。是必须履行的协议。远期合约主要有远期利率协议、远期外汇合约、远期股票合约。远期合约是现金交易，买方和卖方达成协议在未来的某一特定时期交割一定质量和数量的商品。价格可以预先确定或在交割时确定。远期合约是场外交易，交易双方都存在风险。如果即期价格低于远期价格，市场状况被描述为正向市场或溢价。如果即期价格高于远期价格，市场状况被描述为反向市场或差价。

相关问答：远期交易和期货交易的区别在哪里？

远期交易和期货交易的区别在哪里。简单来说就是：远期交易是交易双方私下签订的、非标准化合约的交易。而期货交易则是交易双方在统一场所公开的、标准化合约的交易。两者的主要区别有以下四点，分别为：其一、交易合约的设计者和标准化程度不同。其二、价格发现功能的效率不同。其三、交易双方面临的违约风险不同。其四、交易机制不同。

下面我逐一对这四点进行详细分析，回答中可能涉及到一些专业名词，如有不懂的地方欢迎关注私信我，一起探讨！

交易合约的设计者和标准化程度不同

下图为远期合约和期货合约的设计者区别。

上图所述；

远期交易中，合约是由交易双方设计的、是非标准化的。例如，A公司和B公司沟通后约定，一个月后A公司从B公司购买150吨铜现货，价格为48000元/吨，到期后A公司去B公司交钱拉货即可。期货交易中，合约是由期货交易所设计的、是标准化的。期货标准合约中确定了每一张合约代表多少吨现货、什么时间在什么地点交割、现货的交割品级等。交易双方不必再去协商合约的具体条款，只要按照期货标准合约进行交易即可。

下表是上期所铜期货和大商所豆油期货标准合约文本。

这是远期交易和期货交易的第一个区别。

价格发现功能的效率不同远期交易和期货交易都具有价格发现功能，但双方价格发现功能的效率不同。远期交易价格发现功能的效率是低下的，局限性非常明显。承上例，当A公司和B公司签订远期交易合约时，双方都是基于自有信息作出决策的。而A和B两公司对于未来影响价格的信息掌握是非全面的，其他人掌握的信息A和B公司并不知晓，这就导致了实际操作过程中，一个月后的市场价格与签订远期合约时的价格差生巨大差异。期货交易价格发现功能的效率是高效的，而且也比较全面。承上例，在期货市场中不仅仅只有这两家公司参与，还有其他许许多多的参与者，且每个参与者都掌握一定的、对未来价格有影响的信息，并基于自身拥有的信息进行交易，因此期货合约的最新价格中已经包含了所有交易者的信息。同时，远期交易的价格只会提供一次，即在交易双方签订远期合约时约定的价格。而期货的价格是连续的，期货市场上每一笔最新的交易都会更新期货合约的价格。

最近几个月来，上期所铜期货主力合约价格、最近月份合约价格、现货价格与主力合约基差率走势图如下所示。

如上左图，上期所铜期货价格对现货价格的引导和指示作用明显。如上右图，铜期货主力合约基差率很小，最高为1.30%，最低为0.26%。即，期货交易价格发现功能的效率是高效的。在这点上，远期合约明显比不上期货合约。

这是远期交易和期货交易的第二个区别。

交易双方面临的违约风险不同远期交易的违约风险是比较大的，理论上只要到期价格变动幅度超过双方在签订远期合约时支付的订金，那么违约将更有利，此时违约的概率也就越大。承上例，如果一个月后现货价格为46000元，那么A公司履行合约就意味着每买一吨铜亏损2000元。在签订合约时支付的订金少于每吨2000元的情况下，显然A公司选择违约更有利。期货交易的违约风险是极其低的，因为期货交易所实际上起到了履约担保的作用。退一万步来说，即便出现了期货交易（交割）的违约事件，那么期货交易所也会和不违约的一方正常履行合约，并追究违约一方的责任。在实际期货交易中，选择违约的成本太高，而且期货本身的交易机制也基本确保了不会出现违约的事件。

这是远期交易和期货交易的第三个区别。

交易机制不同

一、中央对手方

期货交易中存在中央对手方的概念，而这个中央对手方就是期货交易所。中央对手方除了起到履约担保的作用外，还负责撮合交易的达成。期货交易双方不用面对面沟通细节，根据自身掌握的信息在期货市场上买卖期货合约即可，这一点大幅提高了合约成交的效率。远期交易中不存在中央对手方的概念，交易的过程需要面对面沟通合约细节，需要耗费大量的前期成本，成交的效率非常低下。承上例，当A和B公司进入现货交割环节时，B公司先将现货铜拉到期货交易所指定的交割仓库，然后A公司将货款汇给交易所指定账户后拉走现货铜，最后交易所将收到的A公司货款汇给B公司即完成一笔期货交易中的现货交割环节。

期货交割环节大致过程如下图所示。

二、保证金交易和资金压力

在远期交易中，双方签订远期合同时A公司通常会支付给B公司一笔购货订金，作为到期后A公司履行合约的保证，此后直至合约到期执行前都不再发生资金来往，到期交货后A公司将购货尾款打给B公司即可。即远期交易中，除了签订合约和到期履约之外，期间并无资金压力。在期货交易中，交易所会按合约价值收取一定比例的履约保证金，这于远期交易的订金模式类似，但又有很大的区别。期货交易所的履约保证金是每日盯市计算的，在每日收盘结算后，交易所按照当日结算价格重新计算保证金金额，多还少补。

例如，期货交易建仓价格为48000元，现买入一手，按交易所5%保证金标准计算。

期货建仓时需要缴纳的保证金是：480000元×5吨/手×5%=12000元若收盘后结算价格涨到50000元，则保证金是：50000元×5吨/手×5%=12500元。当日结算后，期货交易者需要追加：12500元﹣12000元=500元保证金。即期货交易中，保证金是动态的。价格上涨时需要缴纳更多的保证金，而价格下跌时需要缴纳更少的保证金，以为期货价格预测难度较大，所以在期货交易中，资金压力是持续性的。

三、流动性和交易参与者不同

在远期交易中，参与者通常情况下只有签订远期合约的交易双方。同时，由于远期合约的定制性太强，对于市场上的其他人来说并不具有适用性，所以远期合约基本上无法进行交易，即没有流动性。在期货交易中，合约是标准化的，对所有市场参与者来说并没有什么区别，这就决定了期货合约本身的流动性不会太差。实际上在目前国内交易的期货品种中，除了极个别品种无人问津外，大多数期货品种都具备一定的流动性，且有相当多的期货品种流动性极好。在参与者方面，期货交易中除了实际需要购销货物的参与者外，还有诸如通过价格波动获取收益或承担损失的投机者，通过相关品种差价或比价变动获得收益或承担损失的套利者等等，而这些参与者无一不在为期货交易提供流动性。

这是远期交易与期货交易的第四个区别。

总结

综上所述，可总结为如下几点。

远期交易是非标准化的、交易双方私下签订的合约交易；而期货交易是标准化的、在统一公开的期货交易所中的合约交易。期货交易因为参与者众多，反映的信息及时充分，且价格变动连续，所以期货交易比远期交易的价格发现功能更好，效率更高，而且也更具备流动性。远期交易的违约风险比较大，而期货交易因为有交易所作为履约担保的中央对手方，所以违约风险极小。远期交易面临的资金压力较小，而期货交易由于保证金盯市机制的存在面临更大的持有期资金压力。

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