abs mbs cdo(cdo和cds)

6-8月全国会发行三四万亿专项债券，往往打包成资产证券化工具向社会发行。

资产证券化，在英语中有几个术语，它们是MBS、ABS和CDO。这三种形式有什么区别？

本文从翻译平台整理出三个相关问题，如下：

1.ABS是一种什么证券？整个咒语是什么？

2.为什么CDO是一种新型的ABS？

3.ABS、MBS和CDO有什么区别？

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1 ABS是一种什么证券？整个咒语是什么？

支付资产证券化本金的时间往往取决于收回资产本金的时间。资产支持证券收回本金的时间和相应支付本金的时间所固有的不可预测性，是资产支持证券区别于其他债券的一大特征。

资产支持证券是在西方国家金融证券化和直接融资的金融环境下产生的。它最早出现于20世纪70年代的美国金融市场，后被许多成熟的市场经济国家接受和采用，后来在许多新兴市场国家实施，对提高资产流动性、分散信用风险、促进金融市场发展起到了积极的作用。从全球来看，美国和欧洲的资产支持证券市场相对较大，其他地区的资产支持证券市场相对较小。

资产支持证券最初是基于住房抵押贷款。随着证券化技术的不断完善和金融市场的成熟，用于支持发行的基础资产类型也在不断丰富。目前还包括汽车消费贷款、信用卡应收账款、助学贷款、房屋股权贷款、设备租赁费、厂房抵押贷款、贸易应收账款等。

ABS的优势

对于发行人来说，发行ABS是一种更加便捷、高效、灵活的融资渠道，可以为企业盘活现有资产，获得新的资金，而不产生负债。特别是当企业的信用不够高，无法满足其他融资方式的信用要求时，发行ABS为其提供了新的融资路径。

对于投资者来说，ABS是一种低风险的投资产品。虽然它的估值和评级是基于其按期偿还本息的能力，但与其他债务工具类似，ABS有抵押物的保护，以增强其信用，进一步降低其风险。另一方面，ABS涵盖了不同行业的所有业务领域。投资ABS不仅可以使投资者的投资领域多元化，而且作为一种不同于一般债券和股票的投资工具，可以使投资者的投资组合更加多元化。

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为什么CDO是一种新型的ABS？

CDO，全称债务抵押债券，即抵押债务债券，是指基于抵押债务信用和各种资产证券化技术，对债券、贷款等资产进行重组，重新划分投资收益和风险，以满足不同投资者需求的创新型衍生证券产品。

本质上，ABS和CDO都是资产证券化产品，ABS是指资产支持证券，狭义的ABS不包括CDO。CDO指的是债务抵押债券。

ABS与CDO的区别主要体现在以下三个方面：

1.两者的基础资产是不同的(即资产池中的资产)。

ABS(狭义)资产池是不动产抵押贷款以外的债权，如：信用卡应收账款、租赁租金、汽车贷款债权等。

o的资产池主要包括一些债务工具，如：高收益债券、新兴市场公司债券、主权债务债券、银行贷款等。

第二，债权人数量不同。

ABS至少有数千家债权人。

CDO大约有100-200个债权人，少于100个债权人是常见的。

第三，基础资产的相关性要求不同。

ABS的资产是一致的。其债权性质和期限都差不多，甚至希望资产能来源于一个创始人，以适当把握现金流。

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3.3ab、MBS和CDO的区别

首先，三者的底层资产不同(即资产池中的资产):

(1)1)MBS的资产池是房地产抵押贷款的债权。

(2)ABS(狭义)资产池是除房地产抵押贷款以外的债权，如：

信用卡应收账款

租赁租金

汽车贷款债权等。

>（3）CDO的资产池主要是一些债务工具，如：

·高收益的债券（HighYieldBonds）

·新兴市场公司债券（EmergingMarketCorporateDebt）

·国家债券（SovereignDebt）

·银行贷款（BankLoans）

·狭义的ABS ·MBS等

其次，债务人数量不同：

（1）MBS或传统的ABS的债权人至少有上千个以上

（2）CDO的债权人约为100~200个左右，甚至少于100个的也常见

最后，标的资产的相关性要求不同：

（1）传统MBS或ABS的资产讲究一致性（Homogeneous），其债权性质、到期日皆为相似，甚至希望源自同一个创始者，以对现金流量的形态适度地掌握

ABS指资产支持证券；狭义的ABS不包括CDO；CDO指担保债务凭证；MBS指房地产抵押货款支持证券；CMBS指商业地产抵押贷款支持证券；RMBS指住宅地产抵押贷款支持证券

据产生现金流的证券化资产的类型不同，资产证券化可分为住房抵押贷款证券化（mortgage-backed securitization，简称MBS）和资产支撑证券化（asset-backed securitization，简称ABS）两大类。其区别在于：前者的基础资产是住房抵押贷款，而后者的基础资产则是除住房抵押贷款以外的其他资产。

MBS是资产证券化发展史上最早出现的证券化类型。它是以住房抵押贷款这种信贷资产为基础，以借款人对贷款进行偿付所产生的现金流为支撑，通过金融市场发行证券（大多是债券）融资的过程。

一方面，MBS可以把银行等金融机构持有的流动性较低的长期住房抵押贷款转化为流动性较高的证券，这极大地改善了这些机构的资产流动性。而且，如果MBS选择的是表外融资形式，就不会增加这些机构的负债率，还可以释放资本金。因此，这种证券化产品很受金融机构的青睐。另一方面，由于MBS的基础资产是违约率较低的抵押贷款，现金流量比较稳定且易于预测，因此市场投资者也很喜欢这种投资工具。

ABS是以非住房抵押贷款资产为支撑的证券化融资方式，它实际上是MBS技术在其他资产上的推广和应运。由于证券化融资的基本条件之一是基础资产能够产生可预期的、稳定的现金流，除了住房抵押贷款外，还有很多资产也具有这种特征，因此它们也可以证券化。随着证券化技术的不断发展和证券化市场的不断扩大，ABS的种类也日趋繁多，具体可以细分为以下品种：（1）汽车消费贷款、学生贷款证券化；（2）商用、农用、医用房产抵押贷款证券化；（3）信用卡应收款证券化；（4）贸易应收款证券化；（4）设备租赁费证券化；（5）基础设施收费证券化；（6）门票收入证券化；（7）俱乐部会费收入证券化；（8）保费收入证券化；（9）中小企业贷款支撑证券化；（10）知识产权证券化等等。而且随着资产证券化技术的不断发展，证券化资产的范围在不断扩展。

抵押债务权益市场自1996年以来发展突飞猛进,几乎是信用卡证券化市场的两倍,与MBS一起成为最成熟的资产证券化市场。在欧洲，MBS和CDO是资产证券化过程中发展最快的两类市场。与MBS相比较，CDO的标的资产、SPV结构和管理条例更多样化。

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MBS和ABS 下产生的收益现金流非常稳定，CDO下的收益现金流相对没有那么稳定，但是因为包内资产类型各异，风险更加分散。举个例子，MBS平时应当现金流稳定，但是如果发生危机，就会断流，如美国次贷危机就是由MBS造成的，但CDO不会，虽然不是那么稳定，但不会断流。

相关问答：短期借贷便利英文缩写？

短期借贷便利英文缩写：“Short term lending facilities”

相关问答：会计中的“借”和“贷”，怎么才能更好的理解和区分？

大学时认识了一个女同学，她是学会计的。她刚开始接触会计的时候，对会计中的借和贷一直区分不清楚。后来我去他们的班上蹭课，假装是一个会计专业的学生，特地去请教了会计专业的老师怎么区分借和贷？

大学老师告诉我：其实借和贷，只是一个符号，相当于加减。如果连这个都搞不清楚的话，以后怎么出去帮公司做帐呢？怎么当一个合格的会计呢？听到这句话后我当时脸就红了。没曾想原来会计专业的借跟贷是最基础的。我去了图书馆，找了一本《会计学原理》钻研了一下。我搞了几天几夜都想不清楚这个借跟贷的关系。这时我看到一句话：又借必有贷，借贷必相等。

这句金句启发了我，我又抱着《会计学原理》看了几页，终于摸到解释借和贷概念的篇章。

借字表示的是债权，应该收到的款项；贷字表示的是债务，应该付出的款项。在一个账户的左边写上“借方”，右边则写上“贷方”。如果规定借方是增加额，那么贷方一定是减少额。随着会计几百年来的发展，复式记账法已经传入了中国，被很多学子学习，却没有搞懂。其实，只要搞懂几种负责的记账模式就可以了。

一般来说，记账是记在一个账户上，关于这个账户的性质又有几个类别：

资产类账户

资产类账户指的是你的现金、办公用品等，这些都是你的资产。这个账户的结果是：借方记录资产的增加，贷方记录资产的减少。比如说，你从银行提出了500现金，借方就写下500；然后用了300去买了一套桌椅，相当于支出了300,，在贷方写下300。余额就剩下500-300=200。

资产类账户很容易记，你的柜子里有多少现金，放进去了多少就记多少，消费了多少就记多少。

负债和所有者权益类账户

负债，就是一个负债者，欠了一大屁股债的那种。所有权益类账户，意思是这个账户是你自己的，像是你自己开公司当老板。关于这类账户的借和贷，跟资产类账户相反，在贷方写负债或所有者权益的增加，在借方写减少。

如果还不了解，可以把他看成是个人账户，是一个欠钱的账户。你从银行贷款了20000，那你手头上的现金就多了20000，在贷方写下。过了一段时间，你要偿还这笔债务，则就在借方记下。这类账户的贷，就是有钱了；借，借出去了，钱没了。

损益类账户

损，损失，产生费用，就是费用类账户；益，收益，有了收入，就是收入类账户。所以损益类账户一般分为这两种。不过，收入类账户跟负债类账户的记账方式差不多，每一个月、每一个季度的收入都是有变化的，如果比上个月多，那就在贷方写增加的收入，相反在借方写收入的减少，它没有期末余额，就是不用结余。

而费用类账户则跟资产类账户差不多，在借方登记费用的增加，在贷方登记费用的减少，与收入类账户相反。还有一种是成本类账户的记账方式跟资产类账户一样。

记账规则是什么？

理论家们把账户分成了多种类型，如果在现实生活中、或者工作中上司领导要求你，用借贷记账法去记账，那就要严格按照以下三种步骤来执行：

①先分析这些账单、数据是属于哪个账户的，同时要区分好这些账户的性质，不要记错，一旦记错复查起来可能要花费你几天几夜的时间。

②接下来确定这些账户的变化，是增加了还是减少了，如果一成不变那你就省了功夫，有时间去喝茶了。

③最后，根据增加额和减少额确定借贷，一定要记住上面四种类型账户的记账方式，千万不要记错！

这就是复式记账法的规则，一定要区分好记账的类型，再下笔去写，这就像上学考试时先写上自己的姓名学号一样，如果不按照步骤去执行，没准会丢分，还会丢工作哦。

下面用《会计学原理》中的题目来操作一番

①从银行提取现金600元，补充库存；

②用银行存款20000元购买材料，验收入库；

③受到外商投入不需安装的生产机器设备一台，价值10000；

④用银行存款1000元支付广告费；

收到了这些账单后，就开始依据步骤来执行：

①借：库存现金 600

贷：银行存款 600

②借：原材料 20000

贷：银行存款 20000

③借：固定资产 10000

贷：实收资本 10000

④借：销售费用 1000

贷：银行存款 1000

用这样的方式分类后，逐一确定这些账单的性质，①要记在资产类账户；②是够买原材料，从银行拿钱出来，记账方式资产类账户；③是收入了固定资产，相当于有了收入，记账方式跟资产类账户相似；④是销售费用，记账方式是费用类账户。

确定好了之后，就可以在每一个账户写下。最后再做一个表格汇总给上司看就行了。

学会会计有什么用？用会计学思维看事物会更透彻

自从我研究透了借贷记账法后，我对会计就产生了浓厚兴趣，并且渐渐学会用会计学思维去分析一件事情的背后矛盾。

其中运用除法运算是最关键的，比如你开了一家奶茶店，从规模和营业额来看，你都比不上那些连锁店。这时你去了解另外一家公司的实力，可以从会计思维入手，假设这家公司的营业额每一年都在呈指数式增加，第一年是1亿元，第二年是5亿元，第三年是10亿；而他们同年的净利润则是1000万，1500万，2000万。

这样看好像看不出门道，这时你用除法去计算，会发现第一年的营业净利率是10%；第二年则是3%；第三年更低了，是2%。

这样一计算，是不是发现所谓的龙头老大也不过如此？接下来就可以用自己的优势去找到自家公司的发展方向。

另外一个更关键的会计学思维是看中大数字。这点可以从各位的消费习惯来解释，比如说你在网上买了一件衣服，有优惠，但是要达到一定的条件，这时你为了省下这几块钱，发动了亲朋好友的力量。但是你用30万去买一辆车，这时加上各种保险、各种套餐等，需要花费33万，你还会不会想办法去降价？你可能会想，30万跟33万也没有什么区别吧，当机立断就付款了。可是，如果你是一个看中大数字的人，那么30万和33万之间就差了3万，3万块要买多少件衣服才可以节省下来？

按理说，越大的金额越能达到节省的效果，但是很多人对于省大钱却掉以轻心了。关于会计学思维还有很多很多，比如先进钱后花钱，绝不超前消费，也不要忽视现金流的潜在危险等等。