去年第四季度最赚钱,拍拍贷和乐信全年业绩都翻倍了(股票第一季度业绩预告)

2022年一季度是行业爆发以来的困难时期。不仅是疫情蔓延到消费市场的购买力和信心，还有政策对消费金融领域的压力。一季度行业平均定价进一步下移，360分支机构客户定价已全部降至24%以下。乐心和乐心也将贷款给客户的定价下调至25%左右。

《消费金融频道》预测，Q2末行业平均定价将继续呈现下降趋势；每块的平均期限在拉长(12块以上占比在增加)，获客成本上升，老客户运营普遍集中，再贷款率进一步提升至84-88%；主流助贷平台新增首次贷款户数已降至100万户以下，为近8个季度最低，未来规模增长将结束。

此外，各类平台风险略有改善，部分风险有所波动和上升，处于近21年来的高风险水平。平均收益率进一步下降，行业红利逐渐减弱。

2021年是消费金融和贷款援助历史上最好的一年，利润和现金储备最好。从2022年开始，行业各方面都有压力。规模缩水，定价下降，风险波动，收益率持续下降。2022年将是充满挑战的一年。

我们以“三乐拍赢”360数码分公司、乐心、信义拍拍贷、小赢科技为例进行分析。

我们主要从规模、用户、利润三个基本面进行横向比较，分析各平台的独立业务。

从规模上比较

30数码分公司还是比较领先的，目前比较稳定。信用拍拍贷和小赢科技稳步增长，乐心的余额和贷款略有下降，但与去年第四季度相似。

30家分行Q1贷款余额1467.2亿元，季度贷款收缩至988.33亿元。轻资产模式的贷款和余额占比54%。

乐心Q1的贷款余额为838亿，季度贷款额为432亿。

信用拍卖Q1的贷款余额为538亿元，季度贷款为397亿元。

赢Q1小科技贷款余额为267亿元，其中季度贷款153亿元。

从用户端比较。

30数字产业仍然领先，其次是乐心和乐心。所有平台部分平均期限在增加(12期以上占比在增加)，再融资率进一步提高到84-88%。

首贷户数和同样采取信贷拍卖的季度信贷用户总数连续三个季度下降，为近一年来最低，新登记-新信贷转化率降至16%。

乐心的新家庭指数收缩至过去三年的最低点。新增注册600万，新增授信90万，首次贷款70万。

乐心拥有最多的累积信贷客户，即最多的老客户，但剩余客户没有同行多。

30数科、乐心、乐心、小赢科技从注册到学分的转化率分别为13%、22%、16%、12%。

乐的产品在行业内也是偏低的，客户群以25-27岁为主。相比同行，低龄化、低额度化的特征明显，用户年轻化的优势也将在未来发挥作用。

在收入和利润方面进行比较

各平台营业收入下降，平均利润率进一步下降，盈利能力普遍下降。

行业的盈利高峰期可能已经过去，各家都进入了“精耕细作”期。

30数科在营收、利润、良品率上依然保持领先地位；信在营收和净利润上比较保守，但信也在贷款上拍板，小赢科技反而强势。

据“消费金融频道”分析，乐心一直处于高杠杆状态，适度的规模收缩对公司日益紧张的现金流是有好处的，合理规模在700亿元左右。

行业获客成本持续上升，以老客户为运营重点，行业进入精细化运营时代。

30号季报解读：稳中有进

1.财务状况良好，资本实力雄厚，杠杆率低，苏

Q1年末市场余额1467.2亿元，季度贷款收缩至988.33亿元，轻资产模式贷款和余额占比54%。(一)当前杠杆水平维持在适当水平，充足的自有资本和流动性能够支撑市场规模的持续增长；(2)发力小微客户和大客户，客单价环比增长48%，达到6930元。

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信也拍拍贷一季报解读

基本面尚可，但各监测指标恶化

一、信也拍拍贷经营情况：大盘增长乏力，海外业务缩量，新户指标近1年最差，21年末P2P仅存0.81亿。

1. 大盘规模：Q1放款397亿，余额538亿，增长乏力，新获客成本上升，复借率上升，不良率连续上升。

2. 新户指标：首贷户和季度总用信户数，连续3个季度下跌，为近1年最低，新注册-新用信转化率跌至16%。

3. 额度和期限：客单价、户均放款升至7107、 12,406 元；期限8.8个月，相对稳定。

4. 海外&小微：海外放款0.86亿，连续2季度下跌；Q1小微放款升至98亿元，占总交易额的24.7%。

5.平均对客定价24.3%，资金价格7.8%。

二、信也拍拍贷风险表现：

1. 连续4个季度风险略有上升。VTG终值约2.5%左右，减值损失连续增长，推算年化风险预估 7.7% ，ROA约3-5%。

2. 余额不良率升至1.64%，连续3个季度升高。

1. 盈利能力明显变差，收入连续两季度下滑，利润环比-18% ，同比-10%。

营业利率/净利率分别降至23.8%、21.8%；ROE/ROA降至4.9%、2.8%，为近2年最低。原因:（1）Q1减值损失增加;（2）定价下降;（3）风险上升。

2. 经营性现金流净额-0.35亿，近两年最低，环比-116%，同比- 123%，趋势类似20Q1疫情期间，实际经营亏损。

3. 减值损失连续上升(8.3亿)，近两年最高；杠杆倍数适中(5.3)，偿债指标适中。

乐信年一季报解读

受行业下行影响，基本面收缩，看Q2

一、经营情况：随行业下行而承压，基本面变差，可持续经营能力没有明显恶化。

1. 大盘规模：收缩。Q1放款额432亿，余额838亿。放款连续3季度下降，余额连续2季度下降。控制分润业务占比25-30%。

2. 新户指标：快速下跌，为近3年最低点。新注册600万、新授信90万、首贷户数70万。

3. 客户策略：维护老客，复借率连续5季度上升至88%。

4. 客单价和期限提升。客单价、户均放款升至1548、7579元 (相比同业较低)，期限升至12.3个月。

5. 定价下降至Q1的IRR 25%，21Q3Q4资金价格升至8% ，已趋稳略降。21年底开始，乐信经受资金收紧和资金价格上升。

二、乐信风险表现

1. 21年1-3季度vtg连续升高，最坏约20Q1的4%，年化风险9-10%。

2. 30 90 逾期持续上升，90 逾期率升至2.4%。

3. FPD30与21年Q4相比下降了15%，但30天回款率3-4月小幅下降, 5月企稳。

三、乐信财务总结

1. 收入和利润下降原因:（1）Q1有意提高拨备，增厚安全垫，抵减收入;（2）定价下降;（3）风险因素;（4）规模收缩。

2. 盈利能力保守，营业利率/净利率分别降至29.6%、4.8%，ROE/ROA降至1.0%、0.4%，为近2年最低。

3. 杠杆倍数过高(12.2)，合理规模约700亿；有息负债36.1亿，偿债指标适中，拨备水平不足。

4. 流动性略紧张，表内信贷微增至47.4亿，自有资金不足以支持规模快速发展。增信模式的放量，导致保证金存出、逾期代偿等面临压力。5000万美元的股票回购计划、买鸭等新业务投入、乐信大厦建设还需更多流动性支持。

乐信创始人&CEO肖文杰也表示对季度业绩不满意，乐信有潜力做得更多。

他预计Q2放款额将高于Q1，但是2022年实现放款额增长10%是很有挑战性的。同时，他认为商业结构和风险表现比规模更重要。乐信将努力实现定价24%以内的政策目标,保持全年take rate与2022Q1水平【2.7%】持平,努力达到3%。

肖文杰强调乐信的三个优先：（1）专注风控，提高盈利，加强现有客户管理; （2）优化收入结构；（3）提高经营效率。

小赢科技一季报解读

1. 经营情况：2022年一季度撮合及提供贷款总额为152.50亿元，较2021年同期上涨40.5％，较上一季度上涨16.6％。放款和余额规模继续增长，首贷户指标下降至近8个季度最低，风险微降。2022Q1末大盘余额266.59亿，季度放款153.5亿。累计注册用户数7010万，累计借款人数840万，新用信客户降至20万。

2. 财务总结：营收环比微增，利润下滑，盈利能力继续下降；杠杆倍数升至6.46倍，拨备水平微降，偿债能力中等。当前保证金存出压力较大（15.74亿），表内信贷余额增至36亿，流动性略紧张。

或许还是因为各种因素影响，一季度营业收入同比下降2%至8.88亿元，净利润同比下降27%至1.40亿。净资产收益率ROE3.4%，总资产收益率ROA1.7%，营业利率35.4%，净利率15.8%。

3. 新变化：入股振兴银行，Q2开始合作放款，后期发力小微

小赢CEO李侃22年Q1披露，去年四季度小赢成为辽宁振兴银行的少数股东（投资3.15亿，持股12.6%），2022Q2开始向振兴银行提供贷款撮合服务，并积极与振兴银行一起设计和发展小微信贷产品。

最后点评

受到环境、监管、成本等因素影响，“三乐拍赢”等助贷平台均受到外界压力，对业务呈现有所体现但基本面尚好，360数科在营收、利润、收益率各方面全面领先。

乐信在营收、净利润方面出现出现收缩，管理团队应会在二季度弥补，信也拍拍贷对二号位一直虎视眈眈。

信也拍拍贷规模增速也高于乐信，其2021年财务指标超越乐信，无疑给其管理团队打了一鸡血，内部人士透露计划2024-2025年规模超乐信。

当前各家工作重心：收紧新客户策略，重点放在老客户的运营，适度提高额度，拉长借款期限、提高复借率、控制风险上升趋势、优化收入结构、提高经营效率。

四家依然具备体量优势，区域影响做抵消，市场潜力依旧存在，2022年保持适度规模增长的同时，维持正的收益率，消费金融行业的前景值得期待。

相关问答：2018网络借贷平台排行榜是怎样的？哪个利息低些？

网络借贷平台，就不存在利息低这么一说。去年太多的网络借贷平台搞得人家破人亡的案件发生了，劝你别碰。去年统计的数字，网络借贷平台，平均年利息300%多，你觉得会有低利息的？根本不存在，如果要数额比较大贷款，建议通过正规银行进行。如果比较小的数额，你试试支付宝里面的花呗，或者网商贷。他们还算靠谱一些。望采纳，谢谢。

相关问答：网上借贷平台哪家好？

一、p2p网贷平台哪个好

作为投资者，我们应该多了解一些判别理财方式好坏的方法。目前全国p2p理财平台约2000家，由于对该行业的监管细则今年8月份才出台，行业内留下来的公司大都在合规整改中，所以在选择p2p平台投资时，我们更应该学习如何辨别平台的 好坏，选择适合自己的平台。

一般我们需要判断以下几个因素：

1、公司注册资本 了解一下P2P平台当年的注册资金，将没有资本能力的P2P拦在门外，以减少风险，当然小编觉得这种方法不是任何时候都可靠。

2、 风险准备金 风险保证金，又叫风险备用金、风险保障金，是目前P2P平台最常采用的安全保障方式之一。一旦平台上的投资项目发生逾期，风险准备金先行垫付，防范出借风险，保障用户的资金安全。

3、银行资金存管

平台在银行开立专用存款账户，用于缴存用户投资资金，而p2p平台只负责匹配借贷双方信息，提供撮合服务，不接触用户资金，实现用户资金与平台资金完全隔离，提升安全系数。

4、ICP许可证

《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》规定网络借贷信息中介机构应当按规定申请相应的电信业务经营许可证，否则不得开展网络借贷信息中介业务。ICP经营许可证是网络借贷信息中介平台必备的资质，从事网贷信息中介业务的必要前提。5、第三方担保 P2P平台采用第三方担保公司担保对平台上的投资项目进行本息或者本金进行保障，是比风险保证金更为安全的保障。

6、账户信息安全保障

关于用户平台注册信息，投资信息，资金、账户安全等需要有相应的保证。例如和易保全合作对电子合同进行保存，拥有专业成熟的技术团队对账户防御进行升级。

7、平台数据披露情况

p2p平台最为网贷信息平台，应按照《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》关于信息公布的规定，对投资人、投资数据、资产项目、逾期情况等运营数据进行披露，做到透明化、合规化、规范化运营。

8、 收益范围 一般P2P平台的年化收益在8-16%之间，利率过低的平台我们一般不倾向于选择，但是有些平台如果利率水平过高的话，在选择时也需要慎重三思，以免资金受损。

我们现在依照以上因素试着判断一些p2p平台如何。拿普惠家来举个例子跟大家说明：普惠家平台已拿到ICP许可证，并与恒丰银行达成了资金存管协议，12月份风险准备金1300万，每月披露平台运营数据，与易保全达成线上合同保全协议等，由此看来，该平台的安全性是很高的。

二、最安全的p2p平台排名 大家都十分关注p2p行业的安全性，希望得到一份权威的行业平台安全性排名。但是事实上，对于数量多且良莠不齐，刚刚颁布监管细则的p2p来说，这样的排名是不存在的，但是每个平台的安全性如何大家可以自己进行衡量，主要考虑资金存管、ICP、风险准备金以及账户安全保障等因素。

在网贷门户网站网贷之家官网上，我们可以大致了解目前p2p行业的一些排名情况，这个排名是依据平台在网贷之家提供的信息，由网贷之家进行综合评分后排序的，还可选择按照“发展指数”，“成交”，“人气”，“杠杆”，“分散度”，“流动性”，“透明度”等进行排序等到结果，作为投资决策的参考。下面是按照发展指数进行排序后的前10名p2p平台信息。

虽然网贷之家的排名情况有一定的参考性，但是小编建议大家：在选择p2p平台的时候，还需要自己多方面综合考虑判断，多搜集信息比较，不仅考虑安全性，还要考虑到平台的投资门槛，资金流动性等因素，再进行选择。