关于97香港索罗斯的那战争的详细情况

对港币进行大量的远期买盘，准备再重现英格兰和东南亚战役的辉煌。

罗斯刚刚打完一场漂亮的“扫荡战”，扫荡了整个东南亚金融市场，这次出手甚至波及到了整个世界的金融市场，但是索罗斯绝不是那种肯轻易罢休的人，开始对港币进行大量的远期买盘，准备再重现英格兰和东南亚战役的辉煌。

这次索罗斯的决策可算不上英明，因为也许忘了考虑香港背后的中国**，香港和中国**的外汇储备达2000多亿美元，加上台湾和澳门，外汇储备不少于3740亿美元，如此强大的实力，可不是英格兰、泰国等国所可比拟的。此番袭击港币，胜算的把握并不大。

扩展资料：

97香港索罗斯的相关情况：

1、1997年7月2日，泰国宣布放弃固定汇率制，实行浮动汇率制，引发一场遍及东南亚的金融风暴。当天，泰铢兑换美元的汇率下降了17%，外汇及其他金融市场一片混乱。在泰铢波动的影响下，菲律宾比索、印度尼西亚盾、马来西亚林吉特相继成为国际炒家的攻击对象。

2、1998年2月11日，印尼***宣布将实行印尼盾与美元保持固定汇率的联系汇率制，以稳定印尼盾。此举遭到国际货币基金组织及美国、西欧的一致反对。国际货币基金组织扬言将撤回对印尼的援助。印尼陷入政治经济大危机。

3、趁美国股市动荡、日元汇率持续下跌之际，国际炒家对香港发动新一轮进攻。恒生指数跌至6600多点。香港特区***予以回击，金融管理局动用外汇基金进入股市和期货市场，吸纳国际炒家抛售的港币，将汇市稳定在775港元兑换1美元的水平上。

参考资料来源：百度百科-乔治·索罗斯

关于97年的亚洲金融风暴！

美国“87股灾”

1987年10月19曰，星期一，华尔街上的纽约股票市场刮起了股票暴跌的风潮，爆发了历史上最大的一次***事件。道·琼斯指数一天之内重挫了50832点，跌幅达226%，创下自1941年以来单曰跌幅最高纪录。65小时之内，纽约股指损失5000亿美元，其价值相当于美国全年国民生产总值的1/8。这次股市暴跌震惊了整个金融世界，并在全世界股票市场产生“多米诺骨牌”效应，伦敦、法兰克福、东京、悉尼、香港、新加坡等地股市均受到强烈冲击，股票跌幅多达10%以上。股市暴跌狂潮再西方各国股民中引起巨大恐慌，许多百万富翁一夜之间沦为贫民，数以千计的人精神崩溃，跳楼自***。

这一天被金融界称为“黑色星期一”，《***》称其为“华尔街历史上最坏的曰子”。

直接原因

股灾

股灾后很多人提出不同的理论，主要认为股灾成因包括：程式交易、股价过高、市场上流动资金不足 (illiquidity)和羊群心理。 （1）最多人认同的理论是股灾由程式交易（program trading)引起。程式交易用电脑程式实时计算股价变动和买卖策略，在1970年代末渐在华尔街盛行，程式交易令大宗的股票交易和期指交易可同时买和卖。股灾后很多人说电脑程式看到股价下挫，便按早就在程式中设定的机制加入抛售股票，形成恶性循环，令股价加速下挫，而下挫的股价又令程式更大量地抛售股票。 （2）投资组合保险(Portfolio insurance)也是原因之一。所谓投资组合保险，就是当市场下滑时，为止住损失，就卖掉股票。这里有个前提，就是得有潜在的接盘者。但在那一天，所有的接盘者都消失了，投资组合保险的操作方式将股价快速往下推。而且，投资组合保险依靠的是几乎没有限制的资金流动性，但流动性并不总是存在的，资金的流动性有时会干涸。在每个人都想卖出时，这样的投资策略是不可行的。 （3）经济学家 Richard Roll 认为市场全球化是主因, 因程式交易只在美国盛行, 但没有太多程式交易的香港和澳洲股市却在10月19日当天带头下挫, 因此是因为市场全球化令在一个主要股市的大幅波动在一天内漫延全球股市。

引发条件

引发股市股灾的原因很多，但起码应具备以下条件之一： （1）一国的宏观经济基本面出现了严重的恶化状况，上市公司经营发生困难； （2）低成本直接融资导致“非效率”金融以及“非效率”的经济发展，极大地催生泡沫导致股价被严重高估。 （3）股票市场本身的上市和交易制度存在严重缺陷，造成投机盛行，股票市场丧失投资价值和资源配置功能。 （4）政治、军事、自然灾害等危机使证券市场的信心受到严重打击，证券市场出现心理恐慌而无法继续正常运转

327国债事件

1995年时，国家宏观调控提出三年内大幅降低通货膨胀率的措施，到94年底、95年初的时段，通胀率已经被控下调了25%左右。众所周知的是，在91~94中国通胀率一直居高不下的这三年里，保值贴息率一直在7~8%的水平上。根据这些数据，时任万国证券总经理，有中国证券教父之称的管金生的预测，327国债的保值贴息率不可能上调，即使不下降，也应维持在8%的水平。按照这一计算，327国债将以132元的价格兑付。因此当市价在147~148元波动的时候，万国证券联合辽宁国发集团，成为了市场空头主力。 而另外一边，当时的中国经济开发有限公司（简称中经开)，隶属于财政部，有理由认为，它当时已经知道财政部将上调保值贴息率。因此，中经开成为了多头主力。 1995年2月23日，财政部发布公告称，327国债将按14850元兑付，空头判断彻底错误。当日，中经开率领多方借利好大肆买入，将价格推到了15198元。随后辽国发的高岭、高原兄弟在形势对空头及其不利的情况下由空翻多，将其50万口做空单迅速平仓，反手买入50万口做多，327国债在1分钟内涨了2元。这对于万国证券意味着一个沉重打击——60亿人民币的巨额亏损。管金生为了维护自身利益，在收盘前八分钟时，做出避免巨额亏损的疯狂举措：大举透支卖出国债期货，做空国债。下午四点二十二，在手头并没有足够保证金的前提下，空方突然发难，先以50万口把价位从15130元轰到150元，然后把价位打到148元，最后一个730万口的巨大卖单把价位打到14740元。而这笔730万口卖单面值1460亿元。当日开盘的多方全部爆仓，并且由于时间仓促，多方根本没有来得及有所反应，使得这次激烈的多空绞***终于以万国证券盈利而告终。而另一方面，以中经开为代表的多头，则出现了约40亿元的巨额亏损。 2月23日晚上十点，上交所在经过紧急会议后宣布：23日16时22分13秒之后的所有交易是异常的无效的，经过此调整当日国债成交额为5400亿元，当日327品种的收盘价为违规前最后签订的一笔交易价格15130元。这也就是说当日收盘前8分钟内多头的所有卖单无效，327产品兑付价由会员协议确定。上交所的这一决定，使万国证券的尾盘操作收获瞬间化为泡影。万国亏损56亿人民币，濒临破产。 2月24日，上交所发出《关于加强国债期货交易监管工作的紧急通知》，就国债期货交易的监管问题作出六项规定，，即1、从2月24日起，对国债期货交易实行涨跌停板制度，2、严格加强最高持仓合约限额的管理工作，3、切实建立客户持仓限额的规定，4、严禁会员公司之间相互借用仓位，5、对持仓限额使用结构实行控制；6、严格国债期货资金使用管理。同时，为了维持市场稳定，开办了协议平仓专场。

07次贷危机

2007年2月13日美国新世纪金融公司（New Century Finance）发出2006年第四季度盈利预警。 汇丰控股宣布业绩，并额外增加在美国次级房屋信贷的准备金额达70亿美元，合共10573亿美元，升幅达336%；消息一出，令当日股市大跌，其中恒生指数下跌777点，跌幅4%。 。 面对来自华尔街174亿美元逼债，作为美国第二大次级抵押贷款公司——新世纪金融（New Century Financial Corp）在2007年4月2日宣布申请破产保护、裁减54%的员工。 2007年8月2日，德国工业银行宣布盈利预警，后来更估计出现了82亿欧元的亏损，因为旗下的一个规模为127亿欧元为“莱茵兰基金”（Rhineland Funding）以及银行本身少量的参与了美国房地产次级抵押贷款市场业务而遭到巨大损失。德国央行召集全国银行同业商讨拯救德国工业银行的篮子计划。 美国第十大抵押贷款机构——美国住房抵押贷款投资公司8月6日正式向法院申请破产保护，成为继新世纪金融公司之后美国又一家申请破产的大型抵押贷款机构。 2007年8月8日，美国第五大投行贝尔斯登宣布旗下两支基金倒闭，原因同样是由于次贷风暴。 2007年8月9日，法国第一大银行巴黎银行宣布冻结旗下三支基金，同样是因为投资了美国次贷债券而蒙受巨大损失。此举导致欧洲股市重挫。 2007年8月13日，日本第二大银行瑞穗银行的母公司瑞穗集团宣布与美国次贷相关损失为6亿日元。日、韩银行已因美国次级房贷风暴产生损失。据瑞银证券日本公司的估计，日本九大银行持有美国次级房贷担保证券已超过一万亿日元。此外，包括Woori在内的五家韩国银行总计投资565亿美元的担保债权凭证（CDO）。投资者担心美国次贷问题会对全球金融市场带来强大冲击。不过日本分析师深信日本各银行投资的担保债权凭证绝大多数为最高信用评等，次贷危机影响有限。 其后花旗集团也宣布，2007年7月份由次贷引起的损失达7亿美元，不过对于一个年盈利200亿美元的金融集团，这个也只是小数目。 不过目前的花旗集团的股价已由高位时的23美元跌倒了现在的3美元多一点，也就是说目前的花旗集团的身价相当于一家美国地区银行的水平,根据最新排名花旗已经跌至19名，且市值已经缩水百分之九十，且其财务状况也不乐观

2007年2月13日 美国抵押贷款风险开始浮出水面 汇丰控股为在美次级房贷业务增18亿美元坏账拨备 美最大次级房贷公司Countrywide Financial Corp减少放贷 美国第二大次级抵押贷款机构New Century Financial发布盈利预警 2007年3月13日 New Century Financial宣布濒临破产 美股大跌，道指跌2%、标普跌204%、纳指跌215 07年4月4日 裁减半数员工后，New Century Financial申请破产保护 2007年4月24日 美国3月份成屋销量下降84 07年6月22日 美股高位回调，道指跌137%、标普跌129%、纳指跌107 07年7月10日 标普降低次级抵押贷款债券评级，全球金融市场大震荡 2007年7月19日 贝尔斯登旗下对冲基金濒临瓦解 2007年8月1日 麦格理银行声明旗下两只高收益基金投资者面临25%的损失 2007年8月3日 贝尔斯登称，美国信贷市场呈现20年来最差状态 欧美股市全线暴跌 2007年8月5日 美国第五大投行贝尔斯登总裁沃伦-斯佩克特辞职 2007年8月6日 房地产投资信讬公司American Home Mortgage申请破产保护 2007年8月9日 法国最大银行巴黎银行宣布卷入美国次级债，全球大部分股指下跌 金属原油期货和现货黄金价格大幅跳水 2007年8月10日 美次级债危机蔓延，欧洲央行出手干预 2007年8月11日 世界各地央行48小时内注资超3262亿美元*** 美联储一天三次向银行注资380亿美元以稳定股市 2007年8月14日 沃尔玛和家得宝等数十家公司公布因次级债危机蒙受巨大损失 美股很快应声大跌至数月来的低点 2007年8月14日 美国欧洲和日本三大央行再度注入超过720亿美元*** 亚太央行再向银行系统注资 各经济体或推迟加息 2007年8月16日 全美最大商业抵押贷款公司股价暴跌，面临破产 美次级债危机恶化，亚太股市遭遇911以来最严重下跌 2007年8月17日 美联储降低窗口贴现利率50个基点至575 07年8月20日 日本央行再向银行系统注资1万亿日元 欧洲央行拟加大***力度 2007年8月21日 日本央行再向银行系统注资8000亿日元 澳联储向金融系统注入357亿澳元 2007年8月22日 美联储再向金融系统注资375亿美元 欧洲央行追加400亿欧元再融资操作 2007年8月23日 英央行向商业银行贷出314亿英镑应对危机 美联储再向金融系统注资70亿美元 2007年8月28日 美联储再向金融系统注资95亿美元 2007年8月29日 美联储再向金融系统注资525亿美元 2007年8月30日 美联储再向金融系统注资100亿美元 2007年8月31日 伯南克表示美联储将努力避免信贷危机损害经济发展 布什承诺***将采取一揽子计划挽救次级房贷危机 2007年9月1日 英国银行遭遇现金饥渴 2007年9月4日 国际清算银行与标普对次级债危机严重程度产生分歧 2007年9月18日 美联储将联邦基金利率下调50个基点至475 07年9月21日 英国诺森罗克银行挤兑风波导致央行行长金恩和财政大臣达林站上了辩护席 2007年9月25日 IMF指出美国次贷风暴影响深远，但该机构同时认为各国***不应过度监管 2007年10月8日 欧盟召开为期两天的财长会议，主要讨论美国经济减速和美元贬值问题 2007年10月12日 美国财政部本着解决次贷危机的宗旨，开始广开言路 改善监管结构 2007年10月13日 美国财政部帮助各大金融机构成立一支价值1000亿美元的基金（超级基金），用以购买陷入困境的抵押证券 2007年10月23日 美国破产协会公布9月申请破产的消费者人数同比增加了23%，接近69万人 2007年10月24日 受次贷危机影响，全球顶级券商美林公布07年第三季度亏损79亿美元，此前的一天日本最大的券商野村证券也宣布当季亏损62亿美元 2007年10月30日 欧洲资产规模最大的瑞士银行宣布，因次贷相关资产亏损，第三季度出现近5年首次季度亏损达到83亿瑞郎 2007年11月9日 历时近两个月后，美国银行、花旗银行和摩根士丹利三大行达成一致，同意拿出至少750亿美元帮助市场走出次贷危机 2007年11月26日 美国银行开始带领花旗、摩根大通为超级基金筹资800亿美元 2007年11月28日 美国楼市指标全面恶化 美国全国房地产经纪人协会声称10月成屋销售连续第八个月下滑，年率为497万户，房屋库存增加19% 至445万户 第三季标普/希勒全美房价指数季率下跌17%，为该指数21年历史上的最大单季跌幅 2007年12月4日 投资巨头巴菲特开始购入21亿美元得克萨斯公用事业公司TXU发行的垃圾债券 2007年12月6日 美国抵押银行家协会公布，第三季止赎率攀升078 07年12月7日 美国总统布什决定在未来五年冻结部分抵押贷款利率 2007年12月12日 美国、加拿大、欧洲、英国和瑞士五大央行宣布联手***，包括短期标售、互换外汇等 2007年12月14日 为避免贱价甩卖，花旗集团将SIV并入帐内资产 2007年12月17日 欧洲央行保证以固定利率向欧元区金融机构提供资金 2007年12月18日 美联储提交针对次贷风暴的一揽子改革措施 欧洲央行宣布额外向欧元区银行体系提供5000亿美元左右的两周贷款 2007年12月19日 美联储定期招标工具向市场注入28天期200亿美元资金 2007年12月21日 超级基金经理人BlackRock宣布不需要再成立超级基金 2007年12月24日 华尔街投行美林宣布了三个出售协议，以缓解资金困局 2007年12月28日 华尔街投行高盛预测花旗、摩根大通和美林可能再冲减340亿美元次贷有价证券

对美国经济的影响

美国次级抵押贷款市场危机出现恶化迹象，引起美国股市剧烈动荡。投资者担心，次级抵押贷款市场危机会扩散到整个金融市场，影响消费信贷和企业融资，进而损害美国经济增长。 但开始许多分析家认为，次级抵押贷款市场危机可望被控制在局部范围，对美国整体经济构成重大威胁的可能性不大。 但是就目前看来，次贷危机已经严重影响了世界经济根据最新数据公布，美国已是第二季度GDP下降，且降了百分之零点五，这已宣告美国经济陷入衰退，而且预计美国经济还将继续低迷。 首先，美国的许多金融机构在这次危急中“中标”，而且其次贷问题也远远超过人们的预期。 其次，美国经济基本面强健，不乏继续增长的动力。　这是因为美国的各方面仍然是世界最强的，如最新的世界大学排行榜显示美国的科技实力和创新力仍然是世界第一，且在相当的时间内没有国家和组织能撼动；而且美国的自我调节能力很强，像在上世纪70年代，美国进行战略收缩就有效的缓解了当时的危机。 而有论者认为，70年代美国的经济危机根本上没有解决，负债逐年增加，从1975年至今没有出现过贸易顺差。无论是凯恩斯主义的罗斯福新政也好，还是在七十年代取而代之的新自由主义也好，没有解决社会分配和社会总需求与社会总供给之间的缺口问题，美国就从根本上无法摆脱其经济危机。

对全球经济的影响

房地产泡沫的破灭将继续阻碍生产的增长。更大的问题的是，影响房价出现两位数下降的因素对在房地产泡沫鼎盛时期消费者大举借债的美国会产生什么影响。持乐观看法的人从消费者支出的反弹中得到些许安慰，但这可能是一个错误。房价呈两位数下降将使越来越多的抵押贷款借款人陷入财务困境。问题已经在其他消费者债务上显现出来，如信用卡违约率正在上升，贷款机构很可能面临更加棘手的局面。随着住房拥有者感到自己越来越穷，消费者支出必将受到抑制，特别是在股市持续下滑的情况下。 即使控制了直接的金融蔓延，美国的次贷危机也可能产生心理蔓延，特别是房价的重估。尽管在美国不计后果向高风险借款人放贷的规模比世界其他地方更大，房价的膨胀一直比美国更为严重，英国、西班牙等国更容易受到房价泡沫破灭的打击。 另外，《经济学家》还指出，全球经济抵御美国经济疲软的能力也不应被夸大。尽管美国经常项目赤字一直在下降，但其仍占GDP约6%，因消费的产品远多于其生产的产品，美国人仍是世界其他地区最大的需求来源之一，其需求的急剧下降必然将损害其他地区的经济。

中国经济的影响

第一，次贷危机主要影响我国出口。 次贷危机引起美国经济及全球经济增长的放缓，对中国经济的影响不容忽视，而这其中最主要是对出口的影响。2007年，由于美国和欧洲的进口需求疲软，我国月度出口增长率已从2007年2月的516%下降至12月的217%。美国次贷危机造成我国出口增长下降，一方面将引起我国经济增长在一定程度上放缓，同时，由于我国经济增长放缓，社会对劳动力的需求小于劳动力的供给，将使整个社会的就业压力增加。 其次，我国将面临经济增长趋缓和严峻就业形势的双重压力。 我国已经截止到目前我国CPI已连续两个月低于4% ，分别为10月40% ，11月24% ，而PPI为10月32% ，11月2% ，经济形势非常严峻，第三季度的GDP增长率只有9% ，11月份的工业企业的利润率只有49%，实体经济尤其是工业面临巨大压力。而大量的中小型加工企业的倒闭，也加剧了失业的严峻形势，现在我们国家头等的经济大事就是保增长，促就业。 最后，次贷危机将加大我国的汇率风险和资本市场风险。 为应对次贷危机造成的负面影响，美国采取宽松的货币政策和弱势美元的汇率政策。美元大幅贬值给中国带来了巨大的汇率风险。目前中国的外汇储备已经从超过19万亿美元减少到189万亿美元,美元贬值10%—20%的存量损失是非常巨大的。在发达国家经济放缓、我国经济持续增长、美元持续贬值和人民币升值预期不变的情况下，国际资本加速流向我国寻找避风港，将加剧我国资本市场的风险

香港1987年股灾，恒生指数最大跌幅是多少

1997年1月份，以乔治·索罗斯为首的国际投机商开始对觊觎已久的东南亚金融市场发动攻击，开始抛售泰铢，买进美元。泰铢直线下跌。其目的很明确：搅乱东南亚金融市场，以图混水摸鱼，狠捞一笔。而东南亚一些国家房地产、外汇储备、金融市场管理的混乱与失控，给投机者提供了千载难逢的机会。吃柿子挑软的拿，索罗斯的如意算盘是：先从最不堪一击的泰国、印度尼西亚、马来西亚入手，进而搅乱亚洲"四小龙"新加坡、韩国、中国台湾，最后攻占香港，以图造成他们无坚不摧的印象，击溃市场信心，引发"群羊"心理。索罗斯认为，只要击垮一个国家的金融市场，其它国家就不可避免一个接着一个倒下，这就是所谓的"多米诺骨牌"效应。

泰国，成了首当其冲的目标。

5月份，国际货币投机商开始大举沽售泰铢，兑美元汇率大幅下跌。面对投机商气势汹汹的进攻，泰国央行与新加坡央行联手入市，三管齐下，企图捍卫泰铢阵地，他们动用了120亿美元吸纳泰铢；禁止本地银行拆借泰铢给离岸投机者；大幅提高息率，一番短兵相接之后，泰铢的地位暂时性保住了。

对此，国际货币投机商进行了强有力的反击，他们的招数只有一个：筹集资金，狠抛泰铢。索罗斯开始节节挺进。与此同时，泰铢贬值的浪潮一浪接着一浪，泰铢兑换美元的汇率屡创新低。泰***临阵换将，原财政部长庵雷·威拉旺被迫交出帅印，泰***此举，犹如在波涛汹涌的湖面投下一颗重磅炸弹，菲律宾成了受害者，比索汇率开始大幅起落。庵雷·威拉旺的黯然而去却未能阻止泰铢的节节失利。6月份，投机商开始出售美国国债，筹集资金，再度向泰铢发起致命一击。泰央行奋起还击。其时，人心

惶惶，人人自危，在太平盛世掩盖下的各种弊端一一暴露出来。为了稳定军心，6月30日，泰国总理差厄利发表电视讲话："我再次重申，泰铢不会贬值，我们将让那些投机分子血本无归。"发誓归发誓，偏偏其金融市场像个扶不起的阿斗。此时的泰国央行已弹尽粮绝，仅有的300亿美元的外汇储备早已花光。就在泰总理讲话两天之后，泰国央行被迫宣布实行浮动汇率制，放弃长达13年之久的泰铢与美元挂钩的汇率制。当天，泰铢重挫20％，7月29日，泰国央行行长伦差·马拉甲宣布辞职，8月5日，泰央行决定关闭42家金融机构，至此，泰铢终于失守。

与此同时，菲律宾比索的软弱可欺使它成为投机商的另一狙击目标，菲央行曾尝试一周之内4次加息，并宣布扩宽比索兑换美元汇率的上落波幅，竭力对抗索罗斯。但大势已去，无力回天。7月11日，菲央行宣布允许菲律宾比索在更阔的幅度内波动，一时间，比索贬值惨不忍睹，实际上，这标志着比索保卫战的全面失守。

就像一个瘾君子，此时的索罗斯显然并未心满意足，他们四下出动，寻找可捕猎的下一个目标，马来西亚、印度尼西亚进入了他的视线之内。

马来西亚央行企图拉高沽空马来西亚林吉特的成本来阻止投机商的兴风作浪，印度尼西亚也入市支持印尼盾。但终挡不住投机商强有力的进攻，马币、印尼币对美元兑换比价一低再低。邻国阵地的失守开始波及一向有"避难币"之称的新加坡货币。唇亡齿寒，尽管新加坡也采取了诸如拉高利率等措施，城门失火，殃及池鱼，新加坡元兑美元的汇率还是持续下跌。

在索罗斯的强硬态势下，各国***均感力不从心，已纷纷放弃了捍卫行动，开始屈服，一副任打不还手的样子。任由本国货币在市场中沉沉浮浮，另一方面，国际货币投机商更是有恃无恐，在东南亚金融市场上呼风唤雨，横行一时。

东南亚货币狙击战弄得人人自危，各国金融当局使尽浑身解数以免掉入这一泥潭之中，就连在此次风潮中一直作壁上观的美国也开始表态，美联邦储备委员会主席格林斯潘说，他特别"感到不安的是"这场危机在很大程度上由一个国家涉及到另一个国家，美国愿意帮助"受这次波动影响的国家"。

国际投机商咄咄逼人的气焰已使得国际社会对集体应付货币危机的认识正在加深。7月25日，中国、澳大利亚、日本、中国香港特区、印度尼西亚、韩国、马来西亚、新西兰等亚太地区11个国家和地区的中央银行和金融管理局高层代表在上海开会，会议结束后发出的声明表示，一个稳定的货币市场是非常重要的，亚太各国将与国际货币基金组织共同研究，对有关国家提供新援助的措施协助成员国在必要时进行经济调整，这个消息对东南亚各国来说，至少让他们觉得在自己与国际货币炒家进行殊死搏斗时不再显得那么孤单。

8月5日，危机重重的泰国，同意接受国际货币基金组织附带苛刻条件的备用贷款计划及一揽子措施。8月11日，为拯救***的泰国，由国际货币基金组织主持，世界十几个国家和地区的中央银行行长在日本东京举行会议，国际货币基金组织和亚洲的一些国家和地区承诺分担为泰国提供总共160亿美元（后增至167亿美元）的融资款计划，其中中国和中国香港都各自承诺向泰国借出10亿美元的贷款。8月21日，国际清算银行（BIS）宣布给予泰国总值33亿美元的临时贷款，以协助它渡过难关。

就在东南亚各国四处求援、积极谋划之时，国际投机商却销声匿迹，突然不再攻击。8月20日，东南亚各国货币汇率暂时回稳，东南亚各国人们均大大喘了口气：好了，风暴终于过去了！就像暴风雨前夕的宁静，平静的外表下孕育着一片***机，东邻各国显然欢乐还 为时过早，新一轮的"狂风暴雨"只是在等待一个合适的机会而已，令人无奈的是，这种宁静仅仅持续了几天；东邻各国还没来得及揩揩身上的血迹。8月底，又一轮令人目瞪口呆的跌势瞬间而至。这一次，却把东盟成员文莱也拉下了水。

至此，索罗斯一副得势不饶人的架势，剩勇追穷寇，再度集中火力扫荡东南亚。进入9月份，这场风暴持续肆虐已进入第三个月，外汇市场的颓势仍在继续。东南亚各国经济状况继续恶化。10月19日，泰国财政部长他农·比达亚也满腹惆怅卸任而去。

直到11月上旬，这场对东南亚来说噩梦一般的4个多月的黑色风暴才渐趋平静。据业内人士分析，这场动荡已告一段落。但对东南亚，特别是身处震源的泰国来说，弹冠可以，相庆却已苦涩难提。

三个月之后，席卷东南亚地区的金融风暴登滩香港岛---狼终于来了。

黑色星期一

也许，在许许多多的香港人的记忆当中，1987年10月的香港"股灾"就像一场噩梦，至今仍心有余悸。1997年的金秋10月，又一轮"大熊市"席卷整个香港股市。10月20日是美国华尔街股市惨剧"黑色星期一"的10周年纪念日，正因为此，它成了投资分析家们最为焦灼不安的一天，然而，恐怖气氛却并未在华尔街股市出现，恰恰相反，道·琼斯指数一周之间跌落210点之后，当天却反弹了74点。正当投资分析家们额手相庆之际，在地球的另一端却早已危机四伏、暗潮汹涌。事隔10年之后又一个"黑色星期一"开始降临，只不过，这次笼罩的是有购物天堂之称的香港。

10月20日，香港股市开始下跌。10月21日，香港恒生指数下跌765．33点，22日则继续了这一势头，下跌了1200点。23日，对于港元前景的担忧使香港银行同业拆借利率节节上扬，21日仅为7％左右的隔夜拆息一度暴涨300倍。在这种市场气氛下，港股更连续第四次受挫，下跌达10．41％。香港特区财政司司长***当天表示，香港基本经济因素良好，股市下跌主要是受到外围因素暂时投机影响，投资者不必恐慌。他说："我不认为这是股灾。"他认为，无论如何，特区***首先是要捍卫港元汇率。虽然此前一天晚间有炒卖港元的投机活动，但此时炒卖活动已被平息。与此同时，香港金融管理当局总裁任志刚也发表讲话，声称金管局已于前一天晚上击退炒家。

也许是因为特区***强有力的干预措施，也许是因为特区***和金融管理人士的信心感染了投资者，24日，在连续4个交易日大幅下跌后，香港股市在这天强力反弹，恒生指数上升718点，升幅达6．89％，27日，***再次重申，香港现行的联系汇率制度不会改变，在这次活动中受损失的只会是投机者。时，全球各地股市形成恶性循环式的普遍狂跌，27日，纽约道·琼斯指数狂跌近554．26点，是有史以来跌幅最惨的一天，因而导致中途自动停盘一个小时。东京股市开盘后即狂跌800多点。28日香港恒生指数狂泻1400多点，跌幅达13．7％，全日最低达8775．88点，以9059．89点收市，下跌点数创历史之最，在这种状况之下，香港股市的震荡已并不仅仅局限于自身因素了。

对此，特区行政长官***强调，香港股市的震荡只是暂时性的调整。中国外交部发言人沈国放表示，香港股市以往也出现过这种波动，不足为怪，港股波动是特区***要自行处理的事物，中央***将依照"一国两制"的原则，不会直接干预香港的股市和港元汇价。北京方面对香港整体经济仍充满信心。特区临时立法会财政事务局局长在回答议员的提问时说，社会对于稳定联合汇率制度十分关心，关于市场的运作，特区***的一贯政策是"自由"，行政干预应减到最少。

特区政务司司长陈方安生则劝市民保持冷静，反应不要过敏，入市时要审慎并要量力而为。香港舆论则表示了强烈的信心，《***》发表评论指出："过去，在经历了经济危机后，本港会很快复苏，而且更加蓬勃，这次亦应不例外。美国财政指出，自1987年全球股灾后，香港股市过去10年的回报率居全球股市之首。经过九七股灾后，本港只要大力发展经济，十年后的回报率又可能是全球之最。"

港币保卫战

由索罗斯所引起的这场"看不见的战争"，如火山喷发般地震惊了全球，身处震源中心的泰国、马来西亚自是苦不堪言。另一面，隔海相望的香港比以往任何时候都更加绷紧了自己的神经。人们都意识到：这股"黑色金融暗潮"登滩港岛只是时间问题而已。面对国际金融炒家们咄咄逼人的气焰，香港特区行政长官***谨慎地表示，香港特区的外汇储备丰富，经济正稳步增长，更重要的是，香港特区背后有强大祖国的支持。所以这一风暴对香港不会形成特别严重的影响。

事实上，早在1997年8月份，投机商就几次试探性地对港币进行了冲击，8月14日和15日，一些实力雄厚的投资基金进入香港汇市，他们利用金融期货手段，用3个月或6个月的港元期货和约买入港元，然后迅速抛空。致使港元对美元汇率一度下降到7．75／1。7．75被称为港元汇率的重要心理关键点。香港金融管理当局迅速反击。通过抽紧银根、扯高同业拆息去迎击投机者。金管局提高对银行的贷款利息，迫使银行把多余的头寸交还回来，让那些借钱沽港元买美元的投机者面对坚壁清野之局，在极高的投机成本下望而却步。故在很短的时间内，即8月20日使港市恢复平静，投机商无功而返。

然而，人们心里非常明白，这批炒家并不会就此罢休，双方的血腥搏斗终不可避免。香港当局更是未雨绸缪，政策、舆**势双管齐下，提醒这批"金钱游鳄"不要轻举妄动。香港金融管理当局态度极其明确：坚决维护联系汇率制的稳定。正在英国访问的特区行政长官***离开伦敦前强调，特区***有极大的决心维护联系汇率；财政司长***、财政事务局局长许仕仁一起会见传媒，重申维持联系汇率是港府首选目标，为了这一目标而导致利息飙升，属无可避免，希望香港民众稍安勿躁，政务司长陈方安生则呼吁所有人保持冷静，香港总商会发表文告声明支持联系汇率制度，并呼吁金融市场中人冷静思考，重新检视香港经济根基，从而稳定市场。***在一次投资会议上说："我要重申，我们不会改变我们的货币制度或我们同美元的关系，拿港元投机而丧命的只有投机商。"

国际投机者三番五次狙击港元的行动不仅志在港元汇价上获利，而且采用全面战略，要在股票市场和期货市场上获益，他们的做法是，先在期指市场上积累大量淡仓，然后买上远期美元，沽远期港元，大造声势。待港府为对付港元受到狙击而采取措施大幅提高息口时，股票气氛转淡，人们忧虑利率大升推低股市与楼市，这时投机者便趁势大沽期指，令期指大跳水。于是，股票市场上人心惶惶，恐慌性地沽出股票，炒家就可平掉淡仓而获取丰厚的利润。换言之，投机者虽然在港元汇价上无功而返，甚至小损，但在期指市场上却狠捞一笔。

对此，香港金融管理当局进行了针锋相对的斗争．他们的措施，一是动用庞大的外汇储备吸纳港元，二是调高利息并抽紧银根。一番对攻之后，港股在连续下跌中止住脚步并开始强劲飙升，主要是有中资及外地资金入市，24家蓝筹、红筹上市公司从市场回购股份，推动大市上扬。中国电讯重上招股价以上水平，也产生一定***作用，令红筹、国企喘定并作反弹。加上祖国内地减息亦成大市上扬的题材，这些因素令恒指急速反弹。在股市强劲反弹之下，港元汇价恢复稳定。至此，这场惊心动魄的港币保卫战告一段落。特区行政长官***大加赞扬财政司司长***及其同僚把这次危机处理得"实在值得赞赏"。这场较量虽说以香港金管局的艰难取胜而告终，但它所带给人们的震撼却并不仅仅局限于这场危机本身，它迫使更多的人去思考。

财政司司长***终于公开表示，港府将尽快进行内部检讨，并约晤学者和商界人士，总结这次金融风潮，寻找更好反击之法，以防范港币再受到外汇投机的狙击。

九八年亚洲金融风暴是怎么形成的,原因是什么

1987年10月16日星期五，纽约道琼斯工业平均指数突然大幅下跌。亚洲股市在随后的星期一（10月19日）出现恐慌性抛售，香港恒生指数在当日下跌超过400点。

在此情况下，当时的香港联合交易所主席李福兆，在获得当时财政司同意下，宣布香港股市停市4天，至10月26日重新开市。这是全球主要股票市场中的唯一停市。结果10月26日当日，恒生指数再下跌超过1100点，而股灾亦促成***之成立。

10月1日恒生指数最高点是394947，1100点跌幅已接近3成。

香港金融风暴是怎么一回事

我给你纠正一下，是九七年

1997年1月份，以乔治·索罗斯为首的国际投机商开始对觊觎已久的东南

亚金融市场发动攻击，开始抛售泰铢，买进美元。泰铢直线下跌。其目的很明确：

搅乱东南亚金融市场，以图混水摸鱼，狠捞一笔。而东南亚一些国家房地产、外汇

储备、金融市场管理的混乱与失控，给投机者提供了千载难逢的机会。吃柿子挑软

的拿，索罗斯的如意算盘是：先从最不堪一击的泰国、印度尼西亚、马来西亚入手

，进而搅乱亚洲"四小龙"新加坡、韩国、中国台湾，最后攻占香港，以图造成他

们无坚不摧的印象，击溃市场信心，引发"群羊"心理。索罗斯认为，只要击垮一

个国家的金融市场，其它国家就不可避免一个接着一个倒下，这就是所谓的"多米

诺骨牌"效应。

泰国，成了首当其冲的目标。

5月份，国际货币投机商开始大举沽售泰铢，兑美元汇率大幅下跌。面对投机

商气势汹汹的进攻，泰国央行与新加坡央行联手入市，三管齐下，企图捍卫泰铢阵

地，他们动用了120亿美元吸纳泰铢；禁止本地银行拆借泰铢给离岸投机者；大

幅提高息率，一番短兵相接之后，泰铢的地位暂时性保住了。

对此，国际货币投机商进行了强有力的反击，他们的招数只有一个：筹集资金

，狠抛泰铢。索罗斯开始节节挺进。与此同时，泰铢贬值的浪潮一浪接着一浪，泰

铢兑换美元的汇率屡创新低。泰***临阵换将，原财政部长庵雷·威拉旺被迫交出

帅印，泰***此举，犹如在波涛汹涌的湖面投下一颗重磅炸弹，菲律宾成了受害者

，比索汇率开始大幅起落。

庵雷·威拉旺的黯然而去却未能阻止泰铢的节节失利。6月份，投机商开始出

售美国国债，筹集资金，再度向泰铢发起致命一击。泰央行奋起还击。其时，人心

惶惶，人人自危，在太平盛世掩盖下的各种弊端一一暴露出来。为了稳定军心，6

月30日，泰国总理差厄利发表电视讲话："我再次重申，泰铢不会贬值，我们将

让那些投机分子血本无归。"发誓归发誓，偏偏其金融市场像个扶不起的阿斗。此

时的泰国央行已弹尽粮绝，仅有的300亿美元的外汇储备早已花光。就在泰总理

讲话两天之后，泰国央行被迫宣布实行浮动汇率制，放弃长达13年之久的泰铢与

美元挂钩的汇率制。当天，泰铢重挫20％，7月29日，泰国央行行长伦差·马

拉甲宣布辞职，8月5日，泰央行决定关闭42家金融机构，至此，泰铢终于失守

。

与此同时，菲律宾比索的软弱可欺使它成为投机商的另一狙击目标，菲央行曾

尝试一周之内4次加息，并宣布扩宽比索兑换美元汇率的上落波幅，竭力对抗索罗

斯。但大势已去，无力回天。7月11日，菲央行宣布允许菲律宾比索在更阔的幅

度内波动，一时间，比索贬值惨不忍睹，实际上，这标志着比索保卫战的全面失守

。

就像一个瘾君子，此时的索罗斯显然并未心满意足，他们四下出动，寻找可捕

猎的下一个目标，马来西亚、印度尼西亚进入了他的视线之内。

马来西亚央行企图拉高沽空马来西亚林吉特的成本来阻止投机商的兴风作浪，

印度尼西亚也入市支持印尼盾。但终挡不住投机商强有力的进攻，马币、印尼币对

美元兑换比价一低再低。

邻国阵地的失守开始波及一向有"避难货币"之称的新加坡货币。唇亡齿寒，

尽管新加坡也采取了诸如拉高利率等措施，城门失火，殃及池鱼，新加坡元兑美元

的汇率还是持续下跌。

在索罗斯的强硬态势下，各国***均感力不从心，已纷纷放弃了捍卫行动，开

始屈服，一副任打不还手的样子。任由本国货币在市场中沉沉浮浮，另一方面，国

际货币投机商更是有恃无恐，在东南亚金融市场上呼风唤雨，横行一时。

东南亚货币狙击战弄得人人自危，各国金融当局使尽浑身解数以免掉入这一泥

潭之中，就连在此次风潮中一直作壁上观的美国也开始表态，美联邦储备委员会主

席格林斯潘说，他特别"感到不安的是"这场危机在很大程度上由一个国家涉及到

另一个国家，美国愿意帮助"受这次波动影响的国家"。

国际投机商咄咄逼人的气焰已使得国际社会对集体应付货币危机的认识正在加

深。7月25日，中国、澳大利亚、日本、中国香港特区、印度尼西亚、韩国、马

来西亚、新西兰等亚太地区11个国家和地区的中央银行和金融管理局高层代表在

上海开会，会议结束后发出的声明表示，一个稳定的货币市场是非常重要的，亚太

各国将与国际货币基金组织共同研究，对有关国家提供新援助的措施协助成员国在

必要时进行经济调整，这个消息对东南亚各国来说，至少让他们觉得在自己与国际

货币炒家进行殊死搏斗时不再显得那么孤单。

8月5日，危机重重的泰国，同意接受国际货币基金组织附带苛刻条件的备用

贷款计划及一揽子措施。8月11日，为拯救***的泰国，由国际货币基金组

织主持，世界十几个国家和地区的中央银行行长在日本东京举行会议，国际货币基

金组织和亚洲的一些国家和地区承诺分担为泰国提供总共160亿美元（后增至1

67亿美元）的融资款计划，其中中国和中国香港都各自承诺向泰国借出10亿美

元的贷款。8月21日，国际清算银行（BIS）宣布给予泰国总值33亿美元的

临时贷款，以协助它渡过难关。

就在东南亚各国四处求援、积极谋划之时，国际投机商却销声匿迹，突然不再

攻击。8月20日，东南亚各国货币汇率暂时回稳，东南亚各国人们均大大喘了口

气：好了，风暴终于过去了！

就像暴风雨前夕的宁静，平静的外表下孕育着一片***机，东邻各国显然欢乐还 为时过早，新一轮的"狂风暴雨"只是在等待一个合适的机会而已，令人无奈的是

，这种宁静仅仅持续了几天；东邻各国还没来得及揩揩身上的血迹。8月底，又一

轮令人目瞪口呆的跌势瞬间而至。这一次，却把东盟成员文莱也拉下了水。

至此，索罗斯一副得势不饶人的架势，剩勇追穷寇，再度集中火力扫荡东南亚

。进入9月份，这场风暴持续肆虐已进入第三个月，外汇市场的颓势仍在继续。东

南亚各国经济状况继续恶化。10月19日，泰国财政部长他农·比达亚也满腹惆

怅卸任而去。

直到11月上旬，这场对东南亚来说噩梦一般的4个多月的黑色风暴才渐趋平

静。据业内人士分析，这场动荡已告一段落。但对东南亚，特别是身处震源的泰国

来说，弹冠可以，相庆却已苦涩难提。

无可奈何花落去

在这场危机中，受害最惨的恐怕非泰国莫属，猛烈的金融风暴把这个国家一下

子砸到了谷底。而在此以前，泰国以亚洲"四小龙"之一的形象令人神驰目晕，一

个小业主回忆说："好像我们挺有钱，以至于每个人都着手准备去买奔驰。"他们

热衷于海滨别墅，瑞士欧米茄、法国XO、德国奔驰、日本松下。像美国人一样，

他们每年也潇洒地安排去欧洲旅行；孩子送到私立学校……当你在曼谷郊外碰见一

个乡下主妇，甚至街头叫卖的小贩，说不定就是股票大军的一员；"钱来得太容易

了"，那时候，他们会以这么一种调侃的语气说正准备去欧洲旅行。可是现在，泰

国人目瞪口呆地瞧着索罗斯之流从他们手里抢走原本属于他们的一切；家庭轿车被

**拖走、失业开始困扰自己、浪漫的欧洲之旅只好取消，孩子也只好转到便宜的

公立学校……马来西亚总理马哈蒂尔说："这个家伙（指索罗斯）来到我们的国家

，一夜之间，使我们全国人民十几年的奋斗化为乌有。"

泰国一银行行长差旺说："我们只能眼睁睁地瞧着索罗斯这流氓强盗剥夺我们

曾经拥有的财富，我们只想说，你不就是要钱吗？"

对所有的东南亚人来说，他们过去曾拥有一大笔财富瞬间化为乌有，萨马特电

讯公司总裁查奴瓦斯特说：曼谷人甚至还没来得及享受荣华，汽车刚下生产线，房

子新刷的油漆还没有干。但他们已经失去了一切。印尼音乐家邦尼勒古马赫为买一

幢梦中花园而奋斗了30年，正准备迁入时，风暴来了，"我不得不退掉它。"他

说。

一个为吃饭而忧的时代，一个需要省吃俭用的时代已不可避免，但曾经沧海的

感觉，让他们仍沉浸在富有的回味中。在曼谷市中心的广场里，有小贩在声嘶力竭

地叫着出租衣服，"你可以租到任何东西，私立大学的学生们为了保持体面，几乎

从头到脚都租。"小贩说他的生意还挺火的，礼拜天的商场里，依然人头攒动，唯

一不同的是：囊中已羞涩，只能闲逛。就像许许多多的北京老人遛鸟一样。

那些腰缠万贯的富豪，也只能傻看着自己50％甚至更多的财产无影无踪而去

，据估计，从3月到9月，马来西亚排名前12位的富翁，仅在股票市场就损失了

130亿美元，印尼总统苏哈托的子女们也被迫出售他们的公司，以免颗粒无收局

面的出现。"过去的世界不复存在。"泰国第三大银行农业银行总裁拉姆萨姆如是

说。

曼谷奇异的风光依然那么美丽动人，吉隆坡的高楼大厦依然那么鳞次栉比；可

是，曾经的富有与现在的贫穷的鸿沟却是那么遥不可及。"这不仅仅是一种失落感

"，泰一大学教授无奈地叹气。

直面现实，也许这是东邻人最痛苦又最无奈的选择！

三个月之后，席卷东南亚地区的金融风暴登滩香港岛---狼终于来了。

黑色星期一

也许，在许许多多的香港人的记忆当中，1987年10月的香港"股灾"就

像一场噩梦，至今仍心有余悸。

1997年的金秋10月，又一轮"大熊市"席卷整个香港股市。10月20

日是美国华尔街股市惨剧"黑色星期一"的10周年纪念日，正因为此，它成了投

资分析家们最为焦灼不安的一天，然而，恐怖气氛却并未在华尔街股市出现，恰恰

相反，道·琼斯指数一周之间跌落210点之后，当天却反弹了74点。

正当投资分析家们额手相庆之际，在地球的另一端却早已危机四伏、暗潮汹涌

。事隔10年之后又一个"黑色星期一"开始降临，只不过，这次笼罩的是有购物

天堂之称的香港。

10月20日，香港股市开始下跌。10月21日，香港恒生指数下跌765

．33点，22日则继续了这一势头，下跌了1200点。23日，对于港元前景

的担忧使香港银行同业拆借利率节节上扬，21日仅为7％左右的隔夜拆息一度暴

涨300倍。在这种市场气氛下，港股更连续第四次受挫，下跌达10．41％。

香港特区财政司司长***当天表示，香港基本经济因素良好，股市下跌主要是受

到外围因素暂时投机影响，投资者不必恐慌。他说："我不认为这是股灾。"他认

为，无论如何，特区***首先是要捍卫港元汇率。虽然此前一天晚间有炒卖港元的

投机活动，但此时炒卖活动已被平息。与此同时，香港金融管理当局总裁任志刚也

发表讲话，声称金管局已于前一天晚上击退炒家。

也许是因为特区***强有力的干预措施，也许是因为特区***和金融管理人士

的信心感染了投资者，24日，在连续4个交易日大幅下跌后，香港股市在这天强

力反弹，恒生指数上升718点，升幅达6．89％，27日，***再次重申，

香港现行的联系汇率制度不会改变，在这次活动中受损失的只会是投机者。

此时，全球各地股市形成恶性循环式的普遍狂跌，27日，纽约道·琼斯指数

狂跌近554．26点，是有史以来跌幅最惨的一天，因而导致中途自动停盘一个

小时。东京股市开盘后即狂跌800多点。28日香港恒生指数狂泻1400多点

，跌幅达13．7％，全日最低达8775．88点，以9059．89点收市，

下跌点数创历史之最，在这种状况之下，香港股市的震荡已并不仅仅局限于自身因

素了。

对此，特区行政长官***强调，香港股市的震荡只是暂时性的调整。中国外

交部发言人沈国放表示，香港股市以往也出现过这种波动，不足为怪，港股波动是

特区***要自行处理的事物，中央***将依照"一国两制"的原则，不会直接干预

香港的股市和港元汇价。北京方面对香港整体经济仍充满信心。

特区临时立法会财政事务局局长在回答议员的提问时说，社会对于稳定联合汇

率制度十分关心，关于市场的运作，特区***的一贯政策是"自由"，行政干预应

减到最少。

特区政务司司长陈方安生则劝市民保持冷静，反应不要过敏，入市时要审慎并

要量力而为。

香港舆论则表示了强烈的信心，《***》发表评论指出："过去，在经历

了经济危机后，本港会很快复苏，而且更加蓬勃，这次亦应不例外。美国财政指出

，自1987年全球股灾后，香港股市过去10年的回报率居全球股市之首。经过

九七股灾后，本港只要大力发展经济，十年后的回报率又可能是全球之最。"

港币保卫战

由索罗斯所引起的这场"看不见的战争"，如火山喷发般地震惊了全球，身处

震源中心的泰国、马来西亚自是苦不堪言。另一面，隔海相望的香港比以往任何时

候都更加绷紧了自己的神经。人们都意识到：这股"黑色金融暗潮"登滩港岛只是

时间问题而已。面对国际金融炒家们咄咄逼人的气焰，香港特区行政长官***谨

慎地表示，香港特区的外汇储备丰富，经济正稳步增长，更重要的是，香港特区背

后有强大祖国的支持。所以这一风暴对香港不会形成特别严重的影响。

事实上，早在1997年8月份，投机商就几次试探性地对港币进行了冲击，

8月14日和15日，一些实力雄厚的投资基金进入香港汇市，他们利用金融期货

手段，用3个月或6个月的港元期货和约买入港元，然后迅速抛空。致使港元对美

元汇率一度下降到7．75／1。7．75被称为港元汇率的重要心理关键点。香

港金融管理当局迅速反击。通过抽紧银根、扯高同业拆息去迎击投机者。金管局提

高对银行的贷款利息，迫使银行把多余的头寸交还回来，让那些借钱沽港元买美元

的投机者面对坚壁清野之局，在极高的投机成本下望而却步。故在很短的时间内，

即8月20日使港市恢复平静，投机商无功而返。

然而，人们心里非常明白，这批炒家并不会就此罢休，双方的血腥搏斗终不可

避免。香港当局更是未雨绸缪，政策、舆**势双管齐下，提醒这批"金钱游鳄"

不要轻举妄动。香港金融管理当局态度极其明确：坚决维护联系汇率制的稳定。正

在英国访问的特区行政长官***离开伦敦前强调，特区***有极大的决心维护联

系汇率；财政司长***、财政事务局局长许仕仁一起会见传媒，重申维持联系汇

率是港府首选目标，为了这一目标而导致利息飙升，属无可避免，希望香港民众稍

安勿躁，政务司长陈方安生则呼吁所有人保持冷静，香港总商会发表文告声明支持

联系汇率制度，并呼吁金融市场中人冷静思考，重新检视香港经济根基，从而稳定

市场。***在一次投资会议上说："我要重申，我们不会改变我们的货币制度或

我们同美元的关系，拿港元投机而丧命的只有投机商。"

国际投机者三番五次狙击港元的行动不仅志在港元汇价上获利，而且采用全面

战略，要在股票市场和期货市场上获益，他们的做法是，先在期指市场上积累大量

淡仓，然后买上远期美元，沽远期港元，大造声势。待港府为对付港元受到狙击而

采取措施大幅提高息口时，股票气氛转淡，人们忧虑利率大升推低股市与楼市，这

时投机者便趁势大沽期指，令期指大跳水。于是，股票市场上人心惶惶，恐慌性地

沽出股票，炒家就可平掉淡仓而获取丰厚的利润。换言之，投机者虽然在港元汇价

上无功而返，甚至小损，但在期指市场上却狠捞一笔。

对此，香港金融管理当局进行了针锋相对的斗争．他们的措施，一是动用庞大

的外汇储备吸纳港元，二是调高利息并抽紧银根。一番对攻之后，港股在连续下跌

中止住脚步并开始强劲飙升，主要是有中资及外地资金入市，24家蓝筹、红筹上

市公司从市场回购股份，推动大市上扬。中国电讯重上招股价以上水平，也产生一

定***作用，令红筹、国企喘定并作反弹。加上祖国内地减息亦成大市上扬的题材

，这些因素令恒指急速反弹。在股市强劲反弹之下，港元汇价恢复稳定。至此，这

场惊心动魄的港币保卫战告一段落。特区行政长官***大加赞扬财政司司长曾荫

权及其同僚把这次危机处理得"实在值得赞赏"。这场较量虽说以香港金管局的艰

难取胜而告终，但它所带给人们的震撼却并不仅仅局限于这场危机本身，它迫使更

多的人去思考。

财政司司长***终于公开表示，港府将尽快进行内部检讨，并约晤学者和商

界人士，总结这次金融风潮，寻找更好反击之法，以防范港币再受到外汇投机的狙

击。

QQ:394405900

1997年1月份，以乔治·索罗斯为首的国际投机商开始对觊觎已久的东南

亚金融市场发动攻击，开始抛售泰铢，买进美元。泰铢直线下跌。其目的很明确：

搅乱东南亚金融市场，以图混水摸鱼，狠捞一笔。而东南亚一些国家房地产、外汇

储备、金融市场管理的混乱与失控，给投机者提供了千载难逢的机会。吃柿子挑软

的拿，索罗斯的如意算盘是：先从最不堪一击的泰国、印度尼西亚、马来西亚入手

，进而搅乱亚洲"四小龙"新加坡、韩国、中国台湾，最后攻占香港，以图造成他

们无坚不摧的印象，击溃市场信心，引发"群羊"心理。索罗斯认为，只要击垮一

个国家的金融市场，其它国家就不可避免一个接着一个倒下，这就是所谓的"多米

诺骨牌"效应。

泰国，成了首当其冲的目标。

5月份，国际货币投机商开始大举沽售泰铢，兑美元汇率大幅下跌。面对投机

商气势汹汹的进攻，泰国央行与新加坡央行联手入市，三管齐下，企图捍卫泰铢阵

地，他们动用了120亿美元吸纳泰铢；禁止本地银行拆借泰铢给离岸投机者；大

幅提高息率，一番短兵相接之后，泰铢的地位暂时性保住了。

对此，国际货币投机商进行了强有力的反击，他们的招数只有一个：筹集资金

，狠抛泰铢。索罗斯开始节节挺进。与此同时，泰铢贬值的浪潮一浪接着一浪，泰

铢兑换美元的汇率屡创新低。泰***临阵换将，原财政部长庵雷·威拉旺被迫交出

帅印，泰***此举，犹如在波涛汹涌的湖面投下一颗重磅炸弹，菲律宾成了受害者

，比索汇率开始大幅起落。

庵雷·威拉旺的黯然而去却未能阻止泰铢的节节失利。6月份，投机商开始出

售美国国债，筹集资金，再度向泰铢发起致命一击。泰央行奋起还击。其时，人心

惶惶，人人自危，在太平盛世掩盖下的各种弊端一一暴露出来。为了稳定军心，6

月30日，泰国总理差厄利发表电视讲话："我再次重申，泰铢不会贬值，我们将

让那些投机分子血本无归。"发誓归发誓，偏偏其金融市场像个扶不起的阿斗。此

时的泰国央行已弹尽粮绝，仅有的300亿美元的外汇储备早已花光。就在泰总理

讲话两天之后，泰国央行被迫宣布实行浮动汇率制，放弃长达13年之久的泰铢与

美元挂钩的汇率制。当天，泰铢重挫20％，7月29日，泰国央行行长伦差·马

拉甲宣布辞职，8月5日，泰央行决定关闭42家金融机构，至此，泰铢终于失守

。

与此同时，菲律宾比索的软弱可欺使它成为投机商的另一狙击目标，菲央行曾

尝试一周之内4次加息，并宣布扩宽比索兑换美元汇率的上落波幅，竭力对抗索罗

斯。但大势已去，无力回天。7月11日，菲央行宣布允许菲律宾比索在更阔的幅

度内波动，一时间，比索贬值惨不忍睹，实际上，这标志着比索保卫战的全面失守

。

就像一个瘾君子，此时的索罗斯显然并未心满意足，他们四下出动，寻找可捕

猎的下一个目标，马来西亚、印度尼西亚进入了他的视线之内。

马来西亚央行企图拉高沽空马来西亚林吉特的成本来阻止投机商的兴风作浪，

印度尼西亚也入市支持印尼盾。但终挡不住投机商强有力的进攻，马币、印尼币对

美元兑换比价一低再低。

邻国阵地的失守开始波及一向有"避难货币"之称的新加坡货币。唇亡齿寒，

尽管新加坡也采取了诸如拉高利率等措施，城门失火，殃及池鱼，新加坡元兑美元

的汇率还是持续下跌。

在索罗斯的强硬态势下，各国***均感力不从心，已纷纷放弃了捍卫行动，开

始屈服，一副任打不还手的样子。任由本国货币在市场中沉沉浮浮，另一方面，国

际货币投机商更是有恃无恐，在东南亚金融市场上呼风唤雨，横行一时。

东南亚货币狙击战弄得人人自危，各国金融当局使尽浑身解数以免掉入这一泥

潭之中，就连在此次风潮中一直作壁上观的美国也开始表态，美联邦储备委员会主

席格林斯潘说，他特别"感到不安的是"这场危机在很大程度上由一个国家涉及到

另一个国家，美国愿意帮助"受这次波动影响的国家"。

国际投机商咄咄逼人的气焰已使得国际社会对集体应付货币危机的认识正在加

深。7月25日，中国、澳大利亚、日本、中国香港特区、印度尼西亚、韩国、马

来西亚、新西兰等亚太地区11个国家和地区的中央银行和金融管理局高层代表在

上海开会，会议结束后发出的声明表示，一个稳定的货币市场是非常重要的，亚太

各国将与国际货币基金组织共同研究，对有关国家提供新援助的措施协助成员国在

必要时进行经济调整，这个消息对东南亚各国来说，至少让他们觉得在自己与国际

货币炒家进行殊死搏斗时不再显得那么孤单。

8月5日，危机重重的泰国，同意接受国际货币基金组织附带苛刻条件的备用

贷款计划及一揽子措施。8月11日，为拯救***的泰国，由国际货币基金组

织主持，世界十几个国家和地区的中央银行行长在日本东京举行会议，国际货币基

金组织和亚洲的一些国家和地区承诺分担为泰国提供总共160亿美元（后增至1

67亿美元）的融资款计划，其中中国和中国香港都各自承诺向泰国借出10亿美

元的贷款。8月21日，国际清算银行（BIS）宣布给予泰国总值33亿美元的

临时贷款，以协助它渡过难关。

就在东南亚各国四处求援、积极谋划之时，国际投机商却销声匿迹，突然不再

攻击。8月20日，东南亚各国货币汇率暂时回稳，东南亚各国人们均大大喘了口

气：好了，风暴终于过去了！

就像暴风雨前夕的宁静，平静的外表下孕育着一片***机，东邻各国显然欢乐还 为时过早，新一轮的"狂风暴雨"只是在等待一个合适的机会而已，令人无奈的是

，这种宁静仅仅持续了几天；东邻各国还没来得及揩揩身上的血迹。8月底，又一

轮令人目瞪口呆的跌势瞬间而至。这一次，却把东盟成员文莱也拉下了水。

至此，索罗斯一副得势不饶人的架势，剩勇追穷寇，再度集中火力扫荡东南亚

。进入9月份，这场风暴持续肆虐已进入第三个月，外汇市场的颓势仍在继续。东

南亚各国经济状况继续恶化。10月19日，泰国财政部长他农·比达亚也满腹惆

怅卸任而去。

直到11月上旬，这场对东南亚来说噩梦一般的4个多月的黑色风暴才渐趋平

静。据业内人士分析，这场动荡已告一段落。但对东南亚，特别是身处震源的泰国

来说，弹冠可以，相庆却已苦涩难提。

无可奈何花落去

在这场危机中，受害最惨的恐怕非泰国莫属，猛烈的金融风暴把这个国家一下

子砸到了谷底。而在此以前，泰国以亚洲"四小龙"之一的形象令人神驰目晕，一

个小业主回忆说："好像我们挺有钱，以至于每个人都着手准备去买奔驰。"他们

热衷于海滨别墅，瑞士欧米茄、法国XO、德国奔驰、日本松下。像美国人一样，

他们每年也潇洒地安排去欧洲旅行；孩子送到私立学校……当你在曼谷郊外碰见一

个乡下主妇，甚至街头叫卖的小贩，说不定就是股票大军的一员；"钱来得太容易

了"，那时候，他们会以这么一种调侃的语气说正准备去欧洲旅行。可是现在，泰

国人目瞪口呆地瞧着索罗斯之流从他们手里抢走原本属于他们的一切；家庭轿车被

**拖走、失业开始困扰自己、浪漫的欧洲之旅只好取消，孩子也只好转到便宜的

公立学校……马来西亚总理马哈蒂尔说："这个家伙（指索罗斯）来到我们的国家

，一夜之间，使我们全国人民十几年的奋斗化为乌有。"

泰国一银行行长差旺说："我们只能眼睁睁地瞧着索罗斯这流氓强盗剥夺我们

曾经拥有的财富，我们只想说，你不就是要钱吗？"

对所有的东南亚人来说，他们过去曾拥有一大笔财富瞬间化为乌有，萨马特电

讯公司总裁查奴瓦斯特说：曼谷人甚至还没来得及享受荣华，汽车刚下生产线，房

子新刷的油漆还没有干。但他们已经失去了一切。印尼音乐家邦尼勒古马赫为买一

幢梦中花园而奋斗了30年，正准备迁入时，风暴来了，"我不得不退掉它。"他

说。

一个为吃饭而忧的时代，一个需要省吃俭用的时代已不可避免，但曾经沧海的

感觉，让他们仍沉浸在富有的回味中。在曼谷市中心的广场里，有小贩在声嘶力竭

地叫着出租衣服，"你可以租到任何东西，私立大学的学生们为了保持体面，几乎

从头到脚都租。"小贩说他的生意还挺火的，礼拜天的商场里，依然人头攒动，唯

一不同的是：囊中已羞涩，只能闲逛。就像许许多多的北京老人遛鸟一样。

那些腰缠万贯的富豪，也只能傻看着自己50％甚至更多的财产无影无踪而去

，据估计，从3月到9月，马来西亚排名前12位的富翁，仅在股票市场就损失了

130亿美元，印尼总统苏哈托的子女们也被迫出售他们的公司，以免颗粒无收局

面的出现。"过去的世界不复存在。"泰国第三大银行农业银行总裁拉姆萨姆如是

说。

曼谷奇异的风光依然那么美丽动人，吉隆坡的高楼大厦依然那么鳞次栉比；可

是，曾经的富有与现在的贫穷的鸿沟却是那么遥不可及。"这不仅仅是一种失落感

"，泰一大学教授无奈地叹气。

直面现实，也许这是东邻人最痛苦又最无奈的选择！

三个月之后，席卷东南亚地区的金融风暴登滩香港岛---狼终于来了。

黑色星期一

也许，在许许多多的香港人的记忆当中，1987年10月的香港"股灾"就

像一场噩梦，至今仍心有余悸。

1997年的金秋10月，又一轮"大熊市"席卷整个香港股市。10月20

日是美国华尔街股市惨剧"黑色星期一"的10周年纪念日，正因为此，它成了投

资分析家们最为焦灼不安的一天，然而，恐怖气氛却并未在华尔街股市出现，恰恰

相反，道·琼斯指数一周之间跌落210点之后，当天却反弹了74点。

正当投资分析家们额手相庆之际，在地球的另一端却早已危机四伏、暗潮汹涌

。事隔10年之后又一个"黑色星期一"开始降临，只不过，这次笼罩的是有购物

天堂之称的香港。

10月20日，香港股市开始下跌。10月21日，香港恒生指数下跌765

．33点，22日则继续了这一势头，下跌了1200点。23日，对于港元前景

的担忧使香港银行同业拆借利率节节上扬，21日仅为7％左右的隔夜拆息一度暴

涨300倍。在这种市场气氛下，港股更连续第四次受挫，下跌达10．41％。

香港特区财政司司长***当天表示，香港基本经济因素良好，股市下跌主要是受

到外围因素暂时投机影响，投资者不必恐慌。他说："我不认为这是股灾。"他认

为，无论如何，特区***首先是要捍卫港元汇率。虽然此前一天晚间有炒卖港元的

投机活动，但此时炒卖活动已被平息。与此同时，香港金融管理当局总裁任志刚也

发表讲话，声称金管局已于前一天晚上击退炒家。

也许是因为特区***强有力的干预措施，也许是因为特区***和金融管理人士

的信心感染了投资者，24日，在连续4个交易日大幅下跌后，香港股市在这天强

力反弹，恒生指数上升718点，升幅达6．89％，27日，***再次重申，

香港现行的联系汇率制度不会改变，在这次活动中受损失的只会是投机者。

此时，全球各地股市形成恶性循环式的普遍狂跌，27日，纽约道·琼斯指数

狂跌近554．26点，是有史以来跌幅最惨的一天，因而导致中途自动停盘一个

小时。东京股市开盘后即狂跌800多点。28日香港恒生指数狂泻1400多点

，跌幅达13．7％，全日最低达8775．88点，以9059．89点收市，

下跌点数创历史之最，在这种状况之下，香港股市的震荡已并不仅仅局限于自身因

素了。

对此，特区行政长官***强调，香港股市的震荡只是暂时性的调整。中国外

交部发言人沈国放表示，香港股市以往也出现过这种波动，不足为怪，港股波动是

特区***要自行处理的事物，中央***将依照"一国两制"的原则，不会直接干预

香港的股市和港元汇价。北京方面对香港整体经济仍充满信心。

特区临时立法会财政事务局局长在回答议员的提问时说，社会对于稳定联合汇

率制度十分关心，关于市场的运作，特区***的一贯政策是"自由"，行政干预应

减到最少。

特区政务司司长陈方安生则劝市民保持冷静，反应不要过敏，入市时要审慎并

要量力而为。

香港舆论则表示了强烈的信心，《***》发表评论指出："过去，在经历

了经济危机后，本港会很快复苏，而且更加蓬勃，这次亦应不例外。美国财政指出

，自1987年全球股灾后，香港股市过去10年的回报率居全球股市之首。经过

九七股灾后，本港只要大力发展经济，十年后的回报率又可能是全球之最。"

港币保卫战

由索罗斯所引起的这场"看不见的战争"，如火山喷发般地震惊了全球，身处

震源中心的泰国、马来西亚自是苦不堪言。另一面，隔海相望的香港比以往任何时

候都更加绷紧了自己的神经。人们都意识到：这股"黑色金融暗潮"登滩港岛只是

时间问题而已。面对国际金融炒家们咄咄逼人的气焰，香港特区行政长官***谨

慎地表示，香港特区的外汇储备丰富，经济正稳步增长，更重要的是，香港特区背

后有强大祖国的支持。所以这一风暴对香港不会形成特别严重的影响。

事实上，早在1997年8月份，投机商就几次试探性地对港币进行了冲击，

8月14日和15日，一些实力雄厚的投资基金进入香港汇市，他们利用金融期货

手段，用3个月或6个月的港元期货和约买入港元，然后迅速抛空。致使港元对美

元汇率一度下降到7．75／1。7．75被称为港元汇率的重要心理关键点。香

港金融管理当局迅速反击。通过抽紧银根、扯高同业拆息去迎击投机者。金管局提

高对银行的贷款利息，迫使银行把多余的头寸交还回来，让那些借钱沽港元买美元

的投机者面对坚壁清野之局，在极高的投机成本下望而却步。故在很短的时间内，

即8月20日使港市恢复平静，投机商无功而返。

然而，人们心里非常明白，这批炒家并不会就此罢休，双方的血腥搏斗终不可

避免。香港当局更是未雨绸缪，政策、舆**势双管齐下，提醒这批"金钱游鳄"

不要轻举妄动。香港金融管理当局态度极其明确：坚决维护联系汇率制的稳定。正

在英国访问的特区行政长官***离开伦敦前强调，特区***有极大的决心维护联

系汇率；财政司长***、财政事务局局长许仕仁一起会见传媒，重申维持联系汇

率是港府首选目标，为了这一目标而导致利息飙升，属无可避免，希望香港民众稍

安勿躁，政务司长陈方安生则呼吁所有人保持冷静，香港总商会发表文告声明支持

联系汇率制度，并呼吁金融市场中人冷静思考，重新检视香港经济根基，从而稳定

市场。***在一次投资会议上说："我要重申，我们不会改变我们的货币制度或

我们同美元的关系，拿港元投机而丧命的只有投机商。"

国际投机者三番五次狙击港元的行动不仅志在港元汇价上获利，而且采用全面

战略，要在股票市场和期货市场上获益，他们的做法是，先在期指市场上积累大量

淡仓，然后买上远期美元，沽远期港元，大造声势。待港府为对付港元受到狙击而

采取措施大幅提高息口时，股票气氛转淡，人们忧虑利率大升推低股市与楼市，这

时投机者便趁势大沽期指，令期指大跳水。于是，股票市场上人心惶惶，恐慌性地

沽出股票，炒家就可平掉淡仓而获取丰厚的利润。换言之，投机者虽然在港元汇价

上无功而返，甚至小损，但在期指市场上却狠捞一笔。

对此，香港金融管理当局进行了针锋相对的斗争．他们的措施，一是动用庞大

的外汇储备吸纳港元，二是调高利息并抽紧银根。一番对攻之后，港股在连续下跌

中止住脚步并开始强劲飙升，主要是有中资及外地资金入市，24家蓝筹、红筹上

市公司从市场回购股份，推动大市上扬。中国电讯重上招股价以上水平，也产生一

定***作用，令红筹、国企喘定并作反弹。加上祖国内地减息亦成大市上扬的题材

，这些因素令恒指急速反弹。在股市强劲反弹之下，港元汇价恢复稳定。至此，这

场惊心动魄的港币保卫战告一段落。特区行政长官***大加赞扬财政司司长曾荫

权及其同僚把这次危机处理得"实在值得赞赏"。这场较量虽说以香港金管局的艰

难取胜而告终，但它所带给人们的震撼却并不仅仅局限于这场危机本身，它迫使更

多的人去思考。

财政司司长***终于公开表示，港府将尽快进行内部检讨，并约晤学者和商

界人士，总结这次金融风潮，寻找更好反击之法，以防范港币再受到外汇投机的狙

击。