基建大水漫灌(金稳委)
会议指出,党的十八大以来,我国基础设施整体水平得到长足提升。同时,与国家发展和安全的需要相比,中国的基础设施不适应。加强全方位基础设施建设,对维护国家安全、畅通国内流通、促进国内国际双流通、扩大内需、推动高质量发展具有重要意义。
会议强调,要适度超前,布局好有利于引领产业发展和维护国家安全的基础设施,同时把握好建设的超前程度。
4月27日,国家发改委投资司在官网发文,表示要坚持精准有效的投资导向,坚决不“大水漫灌”。积极扩大有效投资,不是盲目摆摊设点、搞项目,也不是通过实施大规模基础设施投资计划搞“大水漫灌”,而是要聚焦经济社会发展的重点领域和薄弱环节,精准有序实施一批既利当前又利长远的投资项目。
目前,一季度的经济数据已经陆续出炉。按照惯例,中央政治局近期将召开会议,分析当前经济形势,对下一步经济工作做出部署。
加强基础设施:为什么?怎么加?
会议指出,要加强交通、能源、水利等网络基础设施建设。并把建网、补网和加强链作为建设的重点,努力提高网络效率。
“网”或“链”包括哪些细分?会议列举了国家综合立体交通网、国家水运设施网、分布式智能电网、油气管网、城际铁路网等。
会议同时指出,要加强信息、科技、物流等产业基础设施建设,布局建设新一代超级计算、云计算、人工智能平台、宽带基础网络等设施,加强公共卫生应急设施建设,加强智能道路、智能电源、智能公交等智能基础设施建设。提出了加强农业和农村基础设施建设的规划。会议还特别提出,要加强国家安全基础设施建设,加快提高应对极端情况的能力。
刘立峰表示,中央财经委员会会议部署的基础设施投资,主要是围绕国家重大战略进行前瞻性安排,围绕短板领域进行针对性安排,围绕人民美好生活新需求进行适应性安排,重点是交通、水利、电力等网络设施;5G、人工智能、大数据等融合设施;铁路、公路、航空等枢纽设施;促进经济带、城市群和都市圈的协调和一体化设施;促进生态保护和资源节约的绿色设施;智能设施提升制造业核心竞争力。通过上述设施和项目,可以充分发挥基础设施投资的带动作用。比如新的基础设施可以带来更多的应用场景和业态,交通物流的畅通可以带动国内消费的增长,可以发挥资金的杠杆效应带动地方政府和社会投资的同步投入,从而为经济增长注入新的活力和动力。
稳增长需要基建努力,但不是强刺激!
一季度,全国投资增长9.3%,比上年加快4.4个百分点,实现良好开局。其中,一季度基础设施投资增长8.5%,保持较快增长,并呈逐月上升趋势。
唐思思,北京师范大学教务处主任、副研究员
基于我国疫情多点扩散,重点地区物流受阻的背景,毫无疑问,适度提前基建投资,促进基础设施网络化,是促进经济平稳增长的需要。
“中央财经委员会会议后,一些地方已经积极响应。“十五”期间的一些重大项目已经确定,但中后期的一些项目仍在规划中。对引领产业发展和维护国家安全的基础设施仍有一些新的需求,例如,加强产业链供应链的稳定性,进行相关产业集群的布局,以及在'卡脖子'项目中攻关关键科技问题,”刘立峰说。
唐斯还指出,项目投资要坚持质量优先,聚焦节能环保、新一代信息技术、生物、新能源等领域,扩大对高新技术产业和战略性新兴产业的投资,加大优质固投项目储备。同时,选择重点产业链入口项目和配套项目,聚焦重点领域和关键环节,突破瓶颈,构建自主可控、安全可靠的产业链供应链,全面提升我国产业链现代化水平。
4月18日,中国人民银行、国家外汇管理局发布《关于做好疫情防控和经济社会发展金融服务的通知》,支持地方政府适度超前投资基础设施,依法合规保障融资平台公司合理融资需求。
刘立峰说,往年像中央的项目,可能全年都有分布,但今年要求重点项目要加快推进,前期工作要尽快做好,推动形成实物工作量。目前一些地方不缺项目,但存在一定的融资瓶颈。可以考虑适当放宽一些政策,比如吸引社会资本参与基础设施投资,探索建立合理回报机制;在基础设施领域推广房地产投资信托基金(REITs),回收现有资金用于新项目建设。
显然,基础设施在稳定增长方面发挥着明显的作用。当前,全面加强基础设施建设并非“洪水猛兽”。从货币政策来看,货币政策保持稳健中性。虽然市场预期降息,但央行下调存款准备金率相对稳定。最近科技创新、普惠养老、三农等政策都是结构性政策。从财政政策来看,今年以来,赤字率略有下调,积极的财政政策并没有大规模盲目实施,更多的是通过盘活存量结余资金,对隐性债务的监管并没有放松。在这样的政策背景下,“大水漫灌”的强刺激政策不太可能出现。
野村中国首席经济学家陆挺表示,疫情是目前影响经济稳定增长的主要因素,也使得传统的宽松刺激政策远未发挥正常作用。现在,其他宽松的刺激政策是次要的,也是重中之重。
之重是要反复强调精准防疫。防止各地政府层层加码和过度防控是保障今年经济增长和稳定就业的关键。明明表示,5.5%左右的经济增长目标,并不是僵硬的目标,是允许有一定合理的波动范围。当前经济运行面临来自内外部的压力,海外像美联储可能持续加息、俄乌冲突带来一些输入型通胀,国内经济下行压力有所加大,所以要尽快推动稳增长政策的落地。4月份马上要过去了,一般而言夏天和年中是项目开工的重要阶段,要推动政策落地来拉动实际需求。如果疫情能尽快得到控制,全年实现5.5%左右的目标是有可能的。
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相关问答:钢铁行业在大基建背景下,能否攻守兼备?
在大基建背景下,几十亿上百亿的大项目、大工程陆续开工,对于钢铁行业而言的确会是比较大的利好,能够消除过剩的产能,促进企业回笼资金,并且能在这个经济大环境不太好的背景之下获得更多的订单,盈利情况也会得到较大的改善。
但是,钢铁股票是否能攻守兼备,作为贯穿牛熊的“利器”?—— 浮云君并不认同。
(1)大基建并不是传统意义上的“铁公基”
以前我们所说的大基建就是修路造桥、开凿隧道、架铁路、修地铁......对于水泥、钢铁企业来说的确是利好。
但是这一次的基建侧重于“新”,并不纯粹是传统的修路造桥,比如说 5G 基站的建设,比如说现代化医疗卫生的投入。
所以,钢铁板块的确能因此得到一定程度的利好,但是并不意味着它们能持续走牛。钢铁企业已经算是夕阳企业,产能过剩的问题一直存在,此次的“刺激”是否会在基建潮结束后导致更大的产能过剩问题,还有待于进一步观察。
而且,在未来钢铁企业的兼并重组会是一种不可阻挡的趋势,传统的钢铁企业也需要接入现代化的科学和技术去做转型升级。
(2)覆巢之下,焉有完卵?
一季度经济数据显然会是非常不乐观的,即便是到了 3 月份的今天,很多中小企业、商场、卖场、农贸市场仍旧没有完全恢复营业,大部分居民依旧处在闭门不出的状态之下。
股市虽然最近一段时间逆势走牛,奈何美股走势已经“崩塌”,金融危机箭在弦上,在全球经贸协作分工日益明确,大家都置身于一张看不到的网络之中,短时间内谁都离不开谁,所以一旦当中有一个掉链子,大家都会受到波及。
美股不行了,A 股想要独善其身很难的,投资者的信心肯定会受影响。届时钢铁股能够一枝独秀吗?——显然不太可能。
总结钢铁股短时间内会有一波行情,因为大家投机炒作的热情一点不减当年,和基建有关的板块都会轮番拉抬一波。但是拉高获利之后,机构可能就要辗转下一个概念了!
钢铁板块会有行情,但是持续不了多久。