乐信净利润(净赚和盈利)

摆账网知识与问答 2024-11-23 13:11:12

小溪金融(ID:xiyourun)

文|小溪财经史万佳

杨书房编辑

美国东部时间11月13日，美国证券交易委员会(SEC)官网公布了中国金融科技公司乐心集团提交的IPO招股书。根据招股说明书，乐心计划在纳斯达克上市，股票代码为“LX”。这一次，它计划融资5亿美元。承销商为高盛、美银美林、德意志银行和华兴资本。

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2000万注册用户，601亿元贷款

招股书显示，截至2017年前9个月，乐心拥有2000万注册用户，650万信用用户，330万活跃用户，其中45%为老客户推荐。很大程度上，这个参数可以看作是产品口碑的评价维度。

贷款方面，自2013年8月成立至2017年9月30日，乐心共发放贷款601亿元，其中2016年和2017年前三季度分别发放222亿元和313亿元，同比增长263%和124%。截至2015年、2016年和2017年前三季度，乐心贷款余额分别为34亿元、99亿元和159亿元。

从业务构成来看，乐心的营业收入中，电子商务和金融业务大致各占一半。换句话说，乐心不是一个纯粹的金融企业，仍然是“电子商务金融”的典范。

具体来说，乐心有三个主要领域：电子商务、贷款和财富管理。这三个板块，从商品销售，到消费分期，再到投资理财，形成了一个完整的闭环。这意味着乐心的流量和用户来自自己的渠道。

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在一笔商品买卖中，乐心理论上可以获得三笔收入：一是销售过程中的商品差价，二是分期过程中的服务费收入，三是向投资者出售分期债权的中介服务费。

乐心CEO肖曾表示，正是这种多元化的收入结构和商业模式，让在消费金融市场的激烈竞争中突围而出。“比如有些产品因为服务费可以补充收入，所以可以零利润甚至亏本销售；一些优质用户能给出低费率，是因为自己电商平台的获客成本低。”

的确，电商并不依赖单一渠道进行资金分流，风险控制也是自己做的。从长远来看，乐心的模式是相对健康和科学的。

此外，乐心正在有意识地增加它的“财政”。数据显示，2015年，乐心分期电商收入占比超过80%，而到了2017年前三季度，这一占比已经降至46.7%。乐在招股书中也承认，其实电子商务的最终作用是引导资金流向。

招股书显示，在乐心现金分期产品的借款人中，有46%的人在分期乐上分期购买过商品。这在一定程度上帮助乐心在今年扭亏为盈，从2015年和2016年的净亏损到2017年前9个月的盈利1.4亿。

走出校园贷后，上市不是终点。

在招股书中，乐心提到公司仍有校园贷款业务，但只是通过与银行合作。

2017年4月，银监会一纸禁令，斩断校园贷。当时，业内人士关注的焦点是乐心等几家头部企业。但事实上，乐心从一开始就不是一家只想做校园贷款的公司。

早在2015年初，乐心(当时的分期乐)就已经为白领阶层准备了一系列服务，并向媒体表示将很快推出相关产品。当时他们的第一批用户即将步入社会。

当时，小文杰预测，毕业后一段时间，大学生将面临租房、驾校等更大的消费需求。然而，他们在银行中仍然缺乏信用记录，他们能够获得的信贷数额非常低。至少在毕业后的一两年内，许多人仍然有强烈的贷款需求。分期乐积累了他们在校期间的信用数据，继续服务这些老用户是顺理成章的事情。

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2016年10月，分期乐宣布升级为乐心集团，旗下包括年轻人互联网消费金融品牌分期乐、面向普惠人群的互联网消费金融品牌钱乐、面向互联网理财人群的子品牌桔子理财、资产管理开放平台。其资产处于高峰期，客户覆盖校园、白领、蓝领等人群。

可以发现，乐心当时并没有放弃校园业务。相关负责人曾表示，“校园分期业务暂时不会有太大变化，会根据新政策进行合规调整。”

2017年3月，在银监会发布“校园贷禁令”之前，乐心联合工商银行、众安保险、上海银行、招商银行、中国移动、同盾科技等企业召开了合伙人会议。几乎所有银行都有高层领导出席平台。当时，小文杰称已有20多家银行与乐心达成合作。自此，乐心在校园市场的业务更像是一个入口，具体的金融服务对接给牌照商。

此外，乐心还投资了租房分期平台Zebra Kingdom和印度版分期音乐Krazybee。小文杰曾表示，乐心有计划成立自己的投资部门，主要专注于投资三类公司，即牌照资源、与乐心有业务整合机会的创业公司、数据公司。

现在，乐心终于要上市了，但显然，这只是其发展的一个阶段，未来还有更大的想象空间。