每股收益无差别点

首先要知道由息税前利润和每股收益构成的直角坐标系中,负债筹资线和权益筹资线的位置,在X轴上的正方向的取两点,在Y轴上负方向取两点,把X轴靠近原点和Y轴靠近原点的两点连成一条直线,这是权益筹资线,把X轴靠右边的一点和Y轴靠下边的一点边成一直线,这条是负债筹资线,它两的交点就是每股无差别点从图上可看出交点后,负债线在上方,说明当息税前利润大于每股无差别点时的息税前利润时,运用负债筹资能获得较高的每股收益,在交点前,则是权益线在上方,说明运用权益筹资能获得较高的每股收益

试计算每股盈余无差别点分析

首先要知道由息税前利润和每股收益构成的直角坐标系中,负债筹资线和权益筹资线的位置,在x轴上的正方向的取两点,在y轴上负方向取两点,把x轴靠近原点和y轴靠近原点的两点连成一条直线,这是权益筹资线,把x轴靠右边的一点和y轴靠下边的一点边成一直线,这条是负债筹资线,它两的交点就是每股无差别点从图上可看出交点后,负债线在上方,说明当息税前利润大于每股无差别点时的息税前利润时,运用负债筹资能获得较高的每股收益,在交点前,则是权益线在上方,说明运用权益筹资能获得较高的每股收益

资本结构优化决策——每股利润无差别点法

每股利润无差别点分析，亦称“息税前利润平衡点”、“筹资无差别点”。利用每股利润无差别点进行资本结构决策的分析方法。每股利润无差别点指两种或两种以上筹资方案下，普通股每股利润相等时的息税前利润点。

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1当销售额大于每股利润无差异点时，企业通过负债筹资比权益资本筹资更为有利，因为将使企业资金成本降低。（ ）

答案：×

解析：当销售额大于每股利润无差异点时，利用负债筹资会提高每股利润，但随着每股利润的提高，企业风险也相应增加，资金成本反而会加大。

2每股利润无差别点考虑了资金结构对每股利润的影响，但没有考虑资金结构对风险的影响。（）

答案：√

解析：每股利润无差别点只考虑了资金结构对每股利润的影响，但没有考虑资金结构对风险的影响。

3通过每股收益无差别点分析，我们可以准确地确定一个公司业已存在的财务杠杆、每股收益、资金成本与企业价值之间的关系。（ ）

答案：×

解析：通过每股收益无差别点分析，我们可以准确地确定一个公司业已存在的财务杠杆、每股收益和资金成本。企业价值的大小，从根本上取决于企业的报酬率和风险，通过每股收益无差别点分析，只可以反映不同的筹资方式对每股收益的影响，而没有综合考虑风险的变化以及它们与企业价值之间的相互关系。